投资要点：
    事件：公司公告上海广播电视台、上海东方传媒集团有限公司（SMG）告知本公司：上海广播电视台于2012 年11 月1 日收到国家广电总局《关于同意上海广播电视台增加互联网电视客户端编号的批复》。国家广电总局根据有关政策，向上海广播电视台增加发放335 万个互联网电视机客户端编号，同时批准百视通200 万个互联网电视机顶盒客户端编号。
    点评：
    取得互联网电视及互联网电视机顶盒客户端编号是开展相关业务的先决条件。广电总局《互联网电视集成业务管理规范》的规定，“每台电视剧只能植入一个互联网电视机客户端”，持有“互联网电视集成业务牌照”的机构（委托）生产互联网电视机客户端的数量，应与广电总局分配给“互联网电视集成业务”持证机构的客户端号码保持一致。因此获取相关客户端编号是开展相应业务的必要条件。
    公司有望在互联网电视、OTT 领域继续保持先发优势。作为国内7 个互联网电视牌照持有方之一，本次上海广播电视台获得互联网电视及机顶盒客户端编号标志着其成为首个具备实际运营资格的平台商。而依托上海电视台、SMG 的控股股东背景，本次获得的335 万个互联网电视机客户端编号、200 万个互联网电视机顶盒客户端编号将有效支撑起公司未来一段时间内相关业务的发展需要，并有助于公司树立在IPTV 之外的互联网电视、互联网机顶盒领域的领先优势。
    维持盈利预测，持续关注互联网电视/广告/海外市场布局，维持“买入”评级。我们维持盈利预测，预计公司12/13/14 年全面摊薄EPS 为0.48/0.73/1.04元，当前股价分别对应34/22/16 倍PE。我们持续看好公司在IPTV/互联网电视/广告业务/海外业务上的发展潜力，维持“买入”评级，目标价19.2 元。