投资要点：
    2012 年前三季度公司实现归属于母公司股东净利润445 亿元，同比增长15.9%，基本符合我们预期（16.9%）%。2012 年上半年公司每股收益0. 6元，每股净资产4.93 元，ROA1.22%，ROE18.6%，环比下降6bp、3.22%。
 12 年三季度，生息资产规模扩张助力净利润增长，但息差、手续费收入和成本对净利润增长贡献继续下降。⑴12 年3 季度，生息资产规模扩张贡献净利润增速14.4%。截至3 季度末，生息资产规模约为5 万亿，同比增长18%，主要受益于同业资产的高速增长。前三季度，公司同业资产同比增长86%，同业负债同比增长22%，是生息资产同比增长的重要原因。