点评：
     规模、成本收入比下降和手续费净收入增长是业绩增长主要驱动因素。
    前三季度，三者分别贡献28.14、6.49和4.04个百分点的业绩增长。前三季度年化NIM为2.36%，同比提高7个BP。成本收入比压缩3.19个百分点至20.12%。手续费净收入同比增长45.9%至18.42亿元，占比营业收入9.05%。
     三季度净利润环比增长主要是由于规模增长和拨备支出减少。9月底生息资产比6月底增长1.46%，贷款增长4.37%；拨备支出环比下降55.54%。三季度NIM年化2.35%，同比下降1个BP，环比下降6个BP。
     不良贷款比6月底增长7.99%，资本充足率提高。截至9月末，不良贷款率0.57%，比上年末和6月底提高4个和2个BP；拨备覆盖率437.17%，比上年末下降9.22百分点。资本充足率12.64%，核心资本充足率为10.69%，分别比上年末上升0.58和1.1个百分点。
     和年初比，存款增长15.87%，贷款总额增长16.76%，同业资产增长14.48%，债券投资增长21.56%。和6月底比，贷款占比提升1.11%，债券投资占比提升1.48%，同业资产占比下降2.69%。
     投资建议。我们预计北京银行2012年归属于母公司股东的净利润增长15.7%，达到103.52亿元，EPS为1.42元，每股净资产为9.30元。公司坚持中小企业贷款战略以及北银消费金融公司等业务发展模式前景广阔，且历史拨备充足，抗风险能力强，维持增持评级。