东华软件发布2012 年三季报：公司2012 年前三季度实现营业收入20.62 亿元，比上年同期增长28.41%；利润总额3.35 亿元，比上年同期增长24.15%；归属于上市公司股东的净利润3.51 亿元，比上年同期增长30.90%，实现每股收益0.51 元：
     公司业绩增长基本符合预期：公司前三季度实现营业收入20.62 亿元，同比增长28.41%，业绩基本符合预期，公司发布了2012 年预计经营业绩情况，归属于上市公司股东净利润变动幅度为30%-50%；
     毛利率基本维持稳定：公司前三季度综合毛利率达到了32.60%，和半年度相比提升了近两个百分点，基本维持稳定；
     费用率基本维持稳定：公司的销售费用基本维持稳定，但管理费用有一定程度的提升，从去年占收入比重的8.45%提升到10.38%，管理费用同比增长57.75%，公司表示主要是研发费用的增加所致；
     应收账款有一定幅度增长：公司的货币资金比上年期末减少50.10%，目前公司在手的货币资金2.24 亿元，这是由公司的货款回收的季节性因素引起，整体影响不大。但公司应收账款比去年同期增长了2.52亿元，同比增幅达到了55.11%，主要是因为承接合同的未结清款项增加所致。
     盈利预测及投资评级：虽然因为今年的经济形势，整个IT 系统集成市场受到宏观影响较大，但公司因为前期订单的执行，仍保障了业务的稳定增长。我们调整公司2012-2014 年的EPS 分别为0.81 元、1.07元、1.36 元，重申买入评级。