大品种持续发力，潜力品种有望接续成长
    Q3单季度利润同比翻倍，业绩增长迈入快车道
    前三季度公司实现收入13.5亿，净利润4.4亿，分别同比增长25%、52%，EPS1.00元；Q3单季度收入、净利润分别为5亿、1.8亿，大幅增长38.4%、102%，业绩趋势超出市场预期。
    “泰嘉”持续高增长或超市场预期，品牌与渠道的价值逐渐显现我们估计“泰嘉”前三季度收入同比增速35%左右，我们认为支持“泰嘉”超出细分行业增长的驱动因素仍将持续：医保控费下的进口替代效应，应用范围的拓展（如针对中风防治）；比伐芦定学术推广的连带效应。同时，我们认为公司通过“泰嘉”积累起来的销售队伍和心内科医生认可，使公司具备了持续培育出心内科大品种的基础，潜力新药比伐芦定有望借此迅速渗透医院渠道，公司单品独大的局面有望在未来1-2年内消除。
    抗生素盈利起底，未来预计维持平稳
    我们估计由于“限抗”影响的趋势逐步稳定，公司前三季度抗生素制剂及原料药业务收入略有增长；同时主要原材料7-ACA的价格走弱提升了产品毛利率，我们估计未来较高的毛利率水平有望维持。
    估值：上调盈利预测，维持“买入”评级
    我们上调12-14年EPS 为1.38/1.83/2.28元，原为1.36/1.80/2.25元，根据瑞银VCAM（WACC7.7%）估值模型，上调目标价至43.8元（原40元），维持“买入”评级。