公司上调业绩预告点评——驶入增长快车道
    三季度业绩超此前预期，公司综合实力快速提升
    公司公布对业绩预告的修正，前三季度盈利预报增幅从10-35%调整为40-55%，对应净利润4.0-4.4亿元，我们认为大幅超市场预期。制剂与原料药业务均有较好表现。综合考虑近期事件：1）发改委价格调整的结果比较有利；2）欧盟认证；3）专业学术会议对公司新产品比伐芦定的认可；4）业绩超预期。我们认为，公司的综合实力正处在一个快速提升的阶段。
    “泰嘉”：营销力度加大，应用拓展，增长提速
    我们认为制剂业务快速增长的原因包括：1）销售推广力度不断加强，应用从心内科向神经内科拓展（如针对中风），我们预计这一拓展能带来至少30-40%增量市场空间；2）“泰嘉”（经申报药监局）调整说明书，每次用量从“二片”改为“二至三片”；3）比伐芦定上市后，公司加大学术推广力度，进一步提升了医生对公司的认可，间接促进了“泰嘉”的销售。
    头孢产品：成本下降，毛利提升，需求恢复
    头孢业务的转好则主要受益于：1）作为主要原料的7-ACA价格下降，毛利率上升；2）“限抗”压力最大的时期过去后，抗生素需求逐步趋于正常。
    估值：目标价上调至40元，重申“买入”评级
    我们将12-14 年预测EPS（扣非）由1.24/1.61/1.89 元调整为1.36/1.80/2.25元，根据瑞银VCAM（WACC 7.7%），上调目标价至40元，较目前股价28.83元（对应12-14PE 21/16/13倍）高约39%，重申“买入”评级。