点评： 
     公司的三季报业绩超出我们此前的预期。  心脑血管药物继续较快增长，终端市占率进一步提升：报告期内公司单季营业收入不断提升，其中第三季度实现收入4.96亿元，同比增长38.40%，净利润1.83亿元，同比增长102%，同比增速较上半年有明显提升。
    考虑到在公司的制剂业务中抗生素制剂因"限抗"影响增速不快，我们估计以氯吡格雷为代表的心脑血管药物在三季度保持了40%以上的增速。在我们统计的样本医院销售数据中今年Q1、Q2泰嘉的同比销售额增速分别为38%和37%，增速远高于竞争对手赛诺菲的波立维（后者同期增速分别为12%和13.6%）。截止二季度公司在样本医院的市占率已超过30%，考虑到样本医院中外资原研药占比偏高以及波立维价格较高的因素，我们估计以全市场药品销量计泰嘉已经超过波立维，可以预计随着未来医保控费的逐渐铺开，性价比更高的优质国产药将更加受到青睐，泰嘉的市占率有望进一步提升。