投资要点：  
    经营业绩高增速持续  12年1Q-3Q，公司实现营业收入13.61亿元，同比增长61.99%；归属上市公司股东净利润1.11亿元，同比增长41.72%，每股收益0.55元。其中，3Q12单季营收5.54亿元，同比增72.1%，环比增22.0%；单季净利润同比增54.5%，环比增16%。三季度业绩增速较上半年进一步加快。 新品推动营收高增长  公司的新品导光板产品与传统光学膜及粘胶绝缘产品有市场协同，在产能快速释放的同时得以顺利完成销售，1-3Q共实现营收1.62亿元，同时通过工艺的改进，新品的毛利率得以提升。同时公司的其它新品也有明显的进展，FPC周边产品实现量产，实现销售收入3,300万元。石墨散热膜及OCA工艺、装备研发也取得阶段性成果。 
    双节彩电销售备货，拉动Q3面板景气  在经历了5、6月份短暂的回调后，自三季度开始，国内彩电月度产量环比回升。7、8月环比分别增长10%和20.7%，同比亦分别保持了4%、3.6%的增幅。由于国内厂商为10月中秋国庆双节备货，拉动面板出货量需求在8月份达到年内以来的高峰，环比增长了20%。紧随其后的圣诞、元旦、春节假期的旺季销售备货，则有望使得面板本轮景气持续。 苹果新品带动公司中小尺寸产品需求景气持续  公司2011年全年2.18亿收入来自苹果。年初我们预计12年来自苹果的收入有望超过3亿元。而iPad mini、iPhone5、13年New iPadPro将带动pad系列、iPhone系列产品在2013年销售的稳定增长。
     估值修复空间仍存，4Q稳定收益品种  我们预期公司2012年-2014年营业收入分别为15.8亿元、20.7亿元、26.9亿元；EPS分别0.69元、0.87元、1.09元，对应PE分别为25、20、16。继续给予买入评级