◆事件
    公司发布前三季度业绩预告，略超市场预期。
    ◆三季度增长加速
    公司前三季度实现净利润1.079--1.118 亿元，同比增长38% - 43%，第三季度实现净利润约3916—4306 万元，同比增长52%-67%。
    ◆大尺寸面板行业向好
    今年以来，全球大尺寸液晶面板行业回暖态势明显，出现了量价齐升的局面，尤其是42 寸面板（涨价近10%）和32 寸Open cell，10 月上旬32 寸OC、42 寸面板再涨1-2 美元。8 月电视面板出货2080 万片，同比增长18%，也创下了2009 年以来的单月出货记录。终端需求方面，受节能电视补贴刺激，十一长假期间，国内液晶电视销量达到300 万台，同比增长超15%，估计电视厂商的库存也从节前的8 周拉低至当前的4-5 周。
    长期来看，智能、3D 及大尺寸化趋势将继续提升面板及其密切相关的光学膜的需求，未来3 年国内相关公司在也将受益于LCD 全产业链向中国的转移。
    ◆移动终端也将大有可为
    公司另一个重要看点在于移动终端，目前占公司业务的比重20%左右，主要是通过瑞仪供应苹果。iPad mini 可能将于10月23 发布，年内备货1000万台左右，拉动公司Q4 业绩增长。
    移动终端同时也是公司未来重点拓展领域，凭借苹果间接供应商的地位，以及大尺寸领域建立的大客户资源，公司未来在移动终端市场也大有可为。
    ◆维持盈利预测和买入评级
    我们暂时维持公司的业绩预测，预计2011-14 年的净利润平均复合增速为29%，后续可能上调。公司估值在苹果概念股中是最低的，我们维持22 元目标价，对应2013 年EPS 的PE 为25 倍，维持买入评级。
    ◆风险提示
    受供应商和客户上下游挤压，出现利润率下滑。