投资要点:  上半年实现净利润6874万元，业绩符合预期   2012年上半年，公司实现营业总收入8.07亿元，同比增长55.71%，实现营业利润8989.30万元，比去年同期增长27.08%，利润总额9396.29万元，比去年同期增长32.06%；归属于上市公司股东的净利润6874.43万元，同比增长31.15%，对应EPS 0.34元，业绩符合预期。  毛利环比微升体现下游景气度回升   报告期内，公司主营业务毛利率下降5.60个百分点至19.97%，主要是光电显示薄膜器件毛利率下降及毛利较低的导光板营收大幅增加所致。公司主营业务毛利虽同比下降，但环比2011年下半年仍微升0.29个百分点，体现出下游移动终端、大尺寸液晶电视景气度逐步回升的积极影响。  下游移动终端给力，预计全年来自苹果收入达3亿   报告期内，苹果、三星的品牌产品销售增长明显，带动公司平板手机等小尺寸业务快速发展，其中苹果Ipad、Iphone及笔记本电脑等产品配件业务实现销售收入1.4亿元。公司第一大客户瑞仪光电近期披露的财报显示二季度合并营收和毛利率均环比一季度大幅增长，体现美系客户拉货强劲，我们认为下半年随Ipad Mini等新品推出，苹果出货量仍将获有力保证（即使考虑库存的季度调节），预计公司全年来自苹果收入将达3亿元。  新品研发储备多，想象空间巨大   除导光板平台已经初步构建完成外，公司还加大FPC（柔性电路板）周边产品、石墨散热膜及OCA等产品的加工工艺及装备研发，蓝宝石衬底图形化纳米压印技术应用及新型柔性导电膜等项目也在推进中。我们认为，公司储备的众多新品研发项目给公司未来成长带来更大想象空间。  估值和投资建议   我们预测公司2012-2014年营业收入分别为16.51、21.65和28.14亿元，实现净利润分别为1.38、1.93和2.57亿元，对应每股盈利分别为0.69、0.96和1.29元，对应2012-2014年动态市盈率分别为26.44、18.96和14.22倍。我们认为，公司所处行业受益移动终端和液晶电视大屏、高亮、轻薄和可触摸的变化趋势，行业景气度向上的方向不变，下半年业绩增长较确定，估值相对同行业处较低水平，维持"增持"评级，目标价20.75元。