投资要点
    前三季度，营收13.6 亿元，同比增长61.99%，超过市场预期。前三季度营收13.6 亿元（YOY+61.99%），净利润1.1 亿元（YOY+41.72%）。
    其中，Q3 营收5.54 亿元（YOY+72.09%）；净利润4,206.74 万元（YOY+63.20%），对应单季度摊薄EPS 为0.21 元。
    公司毛利率为19.64%，同比下降3.14%。其中2012 年第三季度公司毛利率为18.69%（YOY-2.20%，QOQ-0.24%）。公司小尺寸移动终端产品发展势头良好，实现销售收入近2.3 亿元；导光板制品实现销售收入1.6 亿元，且工艺的改进提升了产品加工毛利率。另外公司FPC 周边产品已经量产，实现销售收入3,300 万元。
    依然看好公司Q4 景气。iPad mini 发布时间晚于市场预期，但Q4 其对公司业绩的贡献应当能反映出来，全年公司小尺寸业务将超过3 亿。同时，公司导光板业务毛利率稳步提升，因而公司Q4 将继续高增长。
    公司未来成长空间在高毛利的小尺寸业务。公司未来液晶电视领域将依然面临较大的发展压力，成长的逻辑主要是在open cell 模式下抢夺台厂份额；而公司拓展的小尺寸业务将伴随着移动终端的渗透而快速发展，将成为公司成长主要驱动力。
    盈利预测、估值与投资评级。考虑到公司的景气，我们调整公司12 年EPS 至0.73 元，13 年EPS 有望达到0.94 元，具有较好的业绩成长性，继续维持“买入”评级，并给予公司21 元的目标价。
    风险提示。汇率波动风险，竞争加剧导风险，大客户订单转移风险。