要点：
    1、 公司2012 年已经基本中止同亳州凯利的采购合作。
    2、 今年与亳州凯利的合作中止是康仁堂采购招标制度的正常结
    果。同时，凯利方面称安徽药监局所通报批次并不在公司的生产纪录中，是否涉及假冒尚在等待安徽药监局方面的确认，调查还在进行中。
    3、 康仁堂所购原材料均经过严格检测，不存在劣药使用问题。
    4、 金胺O 染色早已经被业内知晓，并且有相对成熟的检测方法，规模企业往往会加以注意，并非检测盲区。
    5、 错杀提供了绝佳的买入时机！报道有失偏颇带来恐慌，实质影响几无
    安徽药监局在9 月8 日左右通报了一批饮片不和格企业名单，其中的亳州凯利是红日药业子公司康仁堂2010 和2011 年的供应商。公司在事后通过深交所投资者互动平台已经做出了回应，康仁堂所购原材料均进行了严格检验。
    2010 及2011 年凯利都在康仁堂的前五供应商名单中，而康仁堂的原材料采购实行的是招投标制，因此，2012 年公司根据投标结果已经正常中止了和凯利的合作。另外，安徽通报的是饮片产品的染色，公司所购入为药材，这两者有严格的区别，康仁堂也具备严格的质控体系，基本杜绝了不合格原材料投料的可能。
    凯利是否真正涉及饮片产品染色尚无最终定论
    安徽药监局通报饮片生产企业问题后，亳州凯利核对了涉事产品批号和公司的生产纪录，但并没有查不到涉事产品的登记。
    凯利已经向监管部门提出，可能存在冒用公司的名义加工销售假冒伪劣产品的可能，尚在等待安徽药监局方面的确认，调查还在进行中。因此，即便是对于饮片这一类产品，凯利是否真正涉嫌造假染色也并没有最终定论。更遑论康仁堂所购进的药材的质量问题。
    金胺O 染色早已被业内知晓，并不存检测盲点早在2000 年后，饮片如延胡索、黄芩、石斛等金胺O 染色的问题已经被业内所知晓，并建立了有效的检测方法，后国家药监局于2007 年开始陆续公布了包括蒲黄、红花、黄柏、黄连、石斛和菟丝子等在内的药品检验方法和检验项目，其中详细规定了金胺O 和金橙Ⅱ等染色剂的检验方法。因此规模企业对于金胺O 非法染色药材的控制相对成熟，并不构成检测盲点。康仁堂持续高增长无忧，增量与价格无关，市场需求之庞大可窥一斑虽然中药配方颗粒按照规定参照饮片管理，可以在中药材大幅涨价的情况下申请调价，但公司并未大幅调
    整销售价格，在申请调价权尚未充分行使的情况下尚有如此盈利，因此，该项业务的利润空间维持应有较大把握。同时，价格基本不变的情况下，配方颗粒的增长无疑全部来自于市场需求的增加。即便是对于2010 年即实现90%目标医院覆盖的北京市场，其2011 年同比增长仍旧高达69.23%，医院单产不断提升，东直门中医院、东方医院等大基数医院在2011 年的销售增长甚至还能够超过100%，今年上半年，东直门中医院在去年高基数之下，增长仍旧达到61.2%，东方医院增长则达140%，天津、福建、吉林等地区等伴随医生教育的进程预计将不断提高开发深度。
    由以上可见，配方颗粒产品与市场需求契合度之高。这其中又包括满足医生传统处方习惯（以传统饮片开方即可，不需自己换算为颗粒剂量）以及其他要求，也适应目前快节奏下病人的快捷需求。从服用便捷性以及人们生活节奏变化来看，配方颗粒无疑具有无可比拟的优势，其对饮片的替代无论从逻辑还是日本、新加坡、台湾、香港等市场经验来看，都是一个必然的过程，而饮片市场的高速扩大为颗粒打开了更为广阔的替代空间。
    康仁堂300 吨的新生产线投入使用，产能供应不会存在问题。
    自动化中药房的本质——功能替代，营销理论精髓的体现
    公司的配方颗粒销售的主要特色就是在目标医院建立自动化中药房的全套解决方案。我们认为，公司在销售上的这一主要特点与营销理论中的“功能替代”的观点完全一致，正抓住了营销的精髓。一旦公司的全套解决方案被医院所接纳，那么在调剂这个环节上医院的功能无疑将被替代，失去功能即意味着依赖，依赖则带来忠诚度的提升和排他，从而实现掌控渠道的最终目的。这也就很好的解释了为什么康仁堂作为北京市场的后进入者，能够迅速挤占掉竞争对手的市场份额。只要此种模式能够在京津以外地区医院成功复制，预计其强大排他性将不断被证实。以目前情况看，中药配方颗粒业务的增长有望继续给市场以惊喜。
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