投资要点：
    基础数据: 2012 年06 月30 日 投资评级与估值：健康产业，民营机制，二次创业开始，生产主导型向营销主导型转变，好想你具备拐点前期特征，上调盈利预测，上调评级至买入。预计12-14年EPS 分别为0.743 元、0.994 元和1.263 元，增速分别为：-2.5%、33.8%和27.0%。
    目前股价对应12-14PE 21.3 倍、15.9 倍和12.5 倍。12 个月目标价25 元。考虑公司目前正处于营销转型期，品牌定位、产品结构、渠道发展策略已逐渐清晰，引入营销经验丰富的中高管理层，营销组织架构重新调整，管理层上下一心，具备拐点前期的特征，上调评级至“买入”。小非深创投及其一致行动人郑百瑞的减持给二级市场投资者提供了配置机会，这两家公司5/18-8/31 合计减持604.86 万股，占总股本的4.10%，减持后他们合计持有735.30 万股，占总股本的4.98%。
    关键假设点：12-14 年，假设公司健康情枣销售额分别增长7.8%、21.5%、24%，精品红枣销售额增速分别为：-10.7%、20.3%、20%。
    有别于大众的认识：1）上市前：红枣行业属蓝海竞争，外延扩张推动好想你实现了高速增长。红枣营养、健康，迎合现代消费趋势，2005 至2009 年红枣市场规模从116.4 亿元增加至243.7 亿元，年均复合增长率达到20.3%，预计2014 年市场规模有望超过400 亿元。红枣行业快速发展，但企业竞争意识弱，集中度低，2009 年前五大企业市场占有率仅为5.4%。面临如此好的发展机遇，好想你率先开创高端红枣品牌，并以加盟模式实现了快速增长，2008 至2010 年公司终端门店增长速度均在45%以上。2）上市后：公司粗放式增长的弊端开始显露，尤其是11 年6 月前营销老总孙明相由于身体方面等原因不再负责营销工作后。首先，门店经营质量参差不齐，省外拓展受阻。2011 年中期（2011 年末有并表因素影响，数据不完全可比），公司华中以外地区门店数量占比为74.2%，但仅贡献39.6%的收入，不少门店盈利能力差，影响了加盟商信心。其次，公司以前增长主要由产品驱动，单店增长综合能力弱。2011 年，由于前一年10 月采购的红枣原料价格暴涨、品质降低（收获季节新疆持续下雨），公司仅依靠产品的增长模式失去了支撑力。3）阵痛之下，公司全面转型。以今年2 月开封会议为起点，公司从生产主导型向销售主导型企业的改革拉开序幕。5 月，公司聘请特劳特（中国）战略定位咨询公司进行战略定位：在品牌方面，公司定位为“中国红枣领导品牌”；在产品方面，大幅削减产品，过去公司拥有产品300 种左右，以后争取控制在100种以内；在渠道方面，专卖店、商超采取不同发展策略：专卖店以礼品销售为主，加强终端掌控；商超聘请专业团队独立运作，以即食红枣为主要产品，定位为休闲健康食品。为了贯彻新的营销思路，公司新设市场中心，负责市场调查、产品策划和推广、包装设计、品牌传播等职能；同时对销售中心实行地区为主、渠道为辅的管理方式。此外，公司加大了绩效考核的激励力度，对中层以上管理人员实行MBA、EMBA 培训学习，推进管理人才与企业共同成长。
    股价表现的催化剂：销售恢复超预期；门店和商超拓展超预期；成本下降超预期。
    核心假设风险：营销改革过程中，执行不到位。