报告摘要： 
    收入保持较快增长，婴童车获独占性授权。上半年营业收入保持较快增长，其中婴童用品业务实现营业收入 786.94万元，产品尚处于培育期，仍需进一步的市场开拓。我们认为，随着公司经营规模的逐步扩大及婴童车模等募投项目逐渐投产，婴童车再获全球独占性授权，未来婴童车将成为公司的一个新的业绩增长点。车模龙头地位将吸引更多授权向公司集中，马太效应凸显，护城河不断被拓宽。  
    深化渠道建设，创新销售模式。海外渠道，55%为代理，35%为商超，10%是礼品渠道；国内渠道，50%以上是经销商，30%为商超，15%为新渠道（网购、加油站、电影院等）。报告期内，公司先后与中油BP、昆仑好客、中石化BP 等多家加油站渠道进行合作，通过进入其加油站供应渠道的方式，截止2012年7 月，店面已由700家拓展到1700家。
    拓展国内市场，开辟欧洲新市场。上半年内销收入为0.82 亿元，同比增长42.27%，主要得益于销售渠道的拓宽，国内市场得到进一步拓展；外销收入1.59亿元，同比增长 23.75%，其中欧洲市场增长了32.88%，主要得益于俄罗斯、东欧等的深度开发。
    收购汕头SK67.375%的股权，整合供应链。收购后，主营业务拓展至上游原材料的生产与销售，实现上市公司在前端采购、车模制造、产品营销等方面延伸公司产业链体系的战略布局。
    首次给与“买入”评级。预计 2012-2014年公司实现销售收入 5.83、7.83和10.72亿元，EPS分别为 0.68、0.89、1.18元，看好公司在国内车模市场的领先优势，以及全球独占性授权打造的核心竞争力。