简评
    机车上半年大幅下滑43.36%，期待下半年的新型机车招标今年以来，铁道部通过招议标方式，共发出约600 台大功率机车的订单，其中公司斩获231 台。但上半年机车订单有所减少，机车业务收入上半年下滑43.36%至62.35 亿元，下滑幅度远超市场预期，机车业务收入占比也从去年同期的27.4%下滑到14.7%。
    但今年9、10 月份铁道部可能组织新型8 轴9600 千瓦的大功率机车的招标，这将对今年四季度和明年上半年的机车业务构成积极影响。
    动车今年交付等级较高，收入仍有较大增幅
    上半年动车业务收入138.36 亿，同比大幅增长37.43%。虽然今年动车组招标至今尚未启动，但公司在手订单充裕，且今年交付的都是300 公里以上单价较高的高速动车组，所以动车组业务收入仍有较大增幅。为了保证即将投产的250 公里高铁线路的车辆配属需要，公司还在青岛四方备料生产15 列250 公里等级动车组，以便在得到订单后及时交付。
    客、货车增速均在15%左右，符合预期
    上半年货车业务实现收入58.39 亿元，同比增长15.58%，客车业务实现收入30.77 亿元，同比增长16.06%，符合预期。其中，货车业务增长原因是国铁货车和企业自备车订单及交货有所增加。
    城轨地铁增速8.12%，略好于预期
    上半年城轨地铁业务实现收入31 亿元，同比增长8.12%。我们在此前提出，由于今年北车新增一个城轨地铁的平台，其产能得以扩张，所以南车的城轨地铁市占率可能会下滑，上半年公司城轨地铁业务收入尚维持个位数正增长，比我们预期略好。
    新产业受下游影响，收入同比略降
    新产业业务实现收入54.4 亿元，同比略降5.94%，主要原因是