业绩增长迅速。报告期内归属上市公司股东的净利润同比增56.5%至 2,378.28 万元，实现 EPS 0.18 元。中报同时预测，公司前三季净利润预增 30～50%，业务有望平稳发展。报告期内，股权激励完成首次授予，新增726万股，占增加后股本总数的5.16%。
    受益市场需求释放和订单结转，电力监测主营业务收入同比增长 67.8%至 1.14 亿元。随着电网智能化建设逐步推进，未来 2 年，新建与改造智能变电站数量将逐步增加，利好高压电力设备在线监测市场平稳发展。公司去年订单同比升9成至3.74亿元，跨年结算部分对今年业绩增长影响积极。
    专注主业， 降低经营风险。 报告期内总收入同比增20.9%至1.19亿元，不及主营业务增长迅速，因为，公司去年同期总收入中约 3成来自非主营的铜贸易业务，而该业务后已终止。我们认为，专注电力监测主业，有助公司提高竞争力，规避在陌生领域的经营风险。 
    主营业务毛利率同比下降 6.73 个百分点至 68.4%，主要原因包括：1）激烈竞争致产品（尤其非试点项目采购设备）价格下降；2）募投项目投产新增折旧，人工成本上升。受员工人数增加、业务拓展投入增加等因素影响，期间费用率同比上升 7.17 个百分点至45.9%，下半年有望随着收入规模的扩大而有所下降。
    盈利预测与投资建议：我们预计，公司 12、13 年将分别实现EPS 0.78元、1.02元，对应P/E分别为22.6倍、17.2倍。建议“增持”。