投资建议及风险提示
    预计兴业银行2012年的净利润为323.12亿元，同比增长26.23%；EPS 2.51元/股，同比增长5.89%。兴业银行当前股价对应12年PE仅5.05倍，12年PB0.97倍，估值较同业具备优势。息差环比较为平稳，平台贷款质量稳定，拨贷比较低的问题预期将采取逐年提升方式进行。维持对其“买入”评级，目标价14.32元，对应5.7倍12年PE，1.09倍12年PB。
    风险提示：1、12 年利率市场化推进，存款成本趋升可能对息差形成负面影响；2、拨贷比依然偏低，存在拨备计提压力。