本报告导读： 关注一个数字：中国银行业不良率资本安全线高达10.2%。
    摘要：
    市场：一周回顾市场表现：本周上证指数上涨0.19%，银行股指数上涨2.62%，银行股跑赢大盘2.43个百分点。从成份看，国有银行指数上涨2.74%，股份制银行指数上涨2.67%，城商行指数上涨1.75%。 行业观点：本银行指数跑赢大盘！性质：白菜贱价，沉漂上浮；催化剂：资产质量好于预期，中报业绩确定性正增长；建议：机构3.78%极低配置，三季度平淡期播种；幅度：板块8%，个股15%；选股：基本面优秀+估值较低；标的：首选兴业和民生。 重要数字：中国银行业的不良率资本安全线高达10.2%，亦即不良率升至10.2%之前还不会威胁股本安全。测算过程：预计12年银行业净利润1.2万亿元，贷款损失准备1.4万亿元，合计可承受的不良损失为2.6（=1.2+1.4）万亿元；假设不良损失率为50%，则可承受的不良余额为5.2万亿元；预计12年银行机构贷款余额为51万亿元，从而可算得不良率资本安全线为10.2%。6月末不良重灾区温州不良率2.69%，全行业0.94%，主动+被动型基金银行股合计持仓3.78%。
    晴天：政策面
    央行：有效解决信贷资金供求结构性矛盾 央行在货币政策执行报告中首次提到信贷资金供求结构性矛盾，我们认为矛盾主要体现在：①行业结构：风险较高的平台类贷款、房地产贷款需求较大，但受到政策制约难以获得大量信贷支持；②规模结构：缺乏资金的中小企业由于风险较高，获取信贷资金仍较为困难，不缺乏资金的大型企业风险较低获取信贷资源反而较为容易。预计未来监管层会通过微调平台贷款政策、房地产贷款政策，加大力度支持小微贷款，解决信贷资金供求结构性矛盾，强化金融服务实体经济的功能。 银监：2013年将实施银行价格管理办法干柴：基本面
    央行：上半年小额贷款公司新增贷款977亿元烈火：资金面
    公开市场：本周央行货币净回笼860亿元，较上周多回笼1320亿元； 资金价格：本周末7天质押式回购利率较上周末小幅上升，1天质押式回购利率较上周末小幅回落，本周末广州民间金融街1年期小额贷款平均利率跌幅较大； IPO市场：本周IPO市场净释放资金288亿元，较上周多释放201亿元。