投资要点：
     2012 年第一季度中国银行实现营业收入949.56 亿元，同比增加13.63%，实现净利润384.47 亿元，同比增加9.82%，低于我们前期的预期。
     2012 年第一季度，中国银行的净息差为2.11%，同比基本持平，环比下降了4 个基本点，环比下降的原因可能与同业资产收益率的下降有关。净息差低于我们前期的预期是中国银行净利润低于我们预期的原因之一。
     整体中国银行 2012 年第一季度实现手续费净收入211.52 亿元，同比增长13.83%，中间业务收入的增长也略微低于我们前期预期。
     12 年第一季度中国银行的成本收入比为27.79%，同比轻微上升了7个基本点，这也是公布季报的银行中第一家一季度成本收入比同比上升的银行。成本收入比也略微高于我们前期预期。