中国银行1 季度实现收入和净利润分别为950 亿和368 亿，同比分别增长13.6%和9.9%，较去年四季度环比增长14.6%和31.9%，EPS0.13 元，符合预期，净利息收入同比增长13.2%，手续费收入同比增13.8%。年化ROAE 为19.81%。1 季度汇金增持公司8363 亿股，持股比例上升3BP。不良余额略微上升，不良率及信用成本率小幅下降，成本收入比下降，维持“增持”评级。
    （1）规模平稳增长。资产和负债总额较年初增长8.99%和9.24%，其中贷款和存款增长3.89%和7.93%，内地人民币贷款和存款余额增长4.47%和7.60%。贷款净额占总资产的比重小幅下降2.4 个百分点至50.0%，同业资产占比略有提升。
    （2）息差仍处低位。集团净息差2.11%，与上年同期持平，但环比四季度有所下降。
    （3）非息收入占比高，增速平稳。1 季度非息收入同比增长14.3%，占比36.2%，远高于行业平均水平。其中手续费和佣金净收入同比/环比增长13.8%/52.9%。
    （4） 不良余额小幅回升，拨备支出稳定。不良余额较年初小幅上升6.7 亿，不良率0.97%，较年初下降3BP。1 季度资产减值损失同比增长18.6%，信用成本0.34%，小幅下降1BP。期末拨备覆盖率为226.67%，贷款拨备率2.20%。1 季度集团减持欧洲政府债券147.6 亿至663.7 亿人民币，不含“欧猪五国”债券；减持美国次级债及住房抵押债券1.19 亿美元至14.44 亿美元，相关的减值准备余额减少3.45 亿美元；小幅增持美国两房债券600 万美元。