半年业绩增长52.5%,对应EPS0.5 元。公司预计上半年营业收入为45.7 亿元,增长14.7%，实现净利润9.2 亿元，增长52.5%，据此推算Q2 收入为23.7 亿元，净利润为3.85 亿元，分别增长21.3%和43.7%， 良好的经营业绩表现来自量价的同比提升以及单位成本的下降，同时也打消了之前股东减持所产生的疑虑。  
  煤价下跌打造用武之地。目前港口煤价较年初下跌幅度已达24%，公司铁运合同煤占比高达70%，成为抵御市场风险的利器。然而，Q3 开始口孜东矿投产后量能可能增加300 万吨，未来2 年分别增厚EPS0.23 元和0.38 元，而刘庄矿在扩能43%后预计今年也能贡献EPS 约0.06 元，因此三维度对冲煤价下跌是当前公司的相对优势。  
  区位优势突出，新增产能消化力强。中长期看，安徽省是华东地区主要的能源供应地，资源供需偏紧的情况居多，且在产煤地西移的趋势下，公司的战略地位及议价能力将进一步提升。  
  融资通道待打通，资产注入预期中。公司具备融资的诉求，后期杨村、罗园、板集等新建矿也需要较大资本投入，一旦融资通道打通，后续计划将顺理成章。此外，"国开投"旗下"国投煤炭"目前产能约2628 万吨，盈利能力好于上市公司，资产的注入条件走向成熟。  
  维持"买入"评级。预计未来3 年EPS 分别为1.15 元、1.41 元和1.61 元，对应PE 为11 倍。看好公司较好的内生成长性，以及在管理层更换后中长期战略投资价值的提升。