近期我们到公司就长期发展战略、近期经营状况和原料采购情况和公司高管进行交流。 
    主要观点  
    1.战略思路清晰，战略定位处方药+OTC并行发展。  公司战略思路清晰，重点发展OTC业务和处方药业务；据IMS统计2011年公司是全国零售渠道OTC企业排名第八位，市场占有率达到1.41%，目前公司在感冒、胃肠、皮肤方面具有优势，其中三九感冒灵是全国药店渠道中成药排名第六的OTC产品市场占有率达到0.77%，未来公司将加强培育胃肠、妇科、骨科、五官、止咳、儿科等领域三九的品牌产品销售；处方药方面重视中药注射液的发展，未来要在心脑血管、抗肿瘤、呼吸道抗感染、中药配方颗粒为重点领域培育的大品种，另外通过现有品种的二次开发提升现有产品的份额，实现该领域的快速发展。  
    2、产品方面：三九胃泰受益毒胶囊事件，皮肤和感冒药系列将增加新品种， OTC收入20%增长值得期待。公司的战略重点是发展OTC和中药处方药，2011 年otc业务在收入占比达到67.5%，增长了24.89%；  其中感冒系列中感冒灵由于体量太大，销售近12亿后增长比较缓慢，但是由于小儿感冒药，化药增长很快，导致感冒系列增速约为20%左右，未来公司将在该领域增加化学药物实现该领域的稳定增长；  皮肤系列：皮炎平去年收入达到4亿左右，公司在皮炎湿疹方面具有皮炎平产品，在抗真菌方面具有尤诺平品牌，公司今年收购顺峰药业后 顺峰的抗真菌药物顺峰康王、顺峰康霜能够补充公司产品线，为公司在抗真菌细分领域龙头地位奠定基础。  
    三九胃2009年医保调整由原来的乙类调整成为甲类，销售增长较快去年增长约50%，销售收入达到4亿，今年一季度依然保持了较快的增长主要是由于竞争对手减少广告投导致公司终端市场份额提高，而且我们分析认为由于竞争对手由于毒胶囊事件后品牌受损有利于公司产品在终端抢占市场，并且公司收购合肥双鹤将补充温胃舒、养胃舒等、本溪三药气滞胃痛颗粒等产品对三九胃泰形成有效补充，未来借助三九胃泰的销售渠道有望实现较快增长；  
    此外新产品小儿感冒颗粒、小儿感冒药、复方氨酸、强力枇杷露等新产品由于目前基数不大，但增长较为迅速，有望成为未来公司OTC业务增长的新动力。