唐山港(601000.SS/人民币6.82，买入)2012 年1 季度实现营业收入9.83 亿人民币，同比增长45.4%；实现归属于母公司所有者的净利润1.39 亿人民币，同比增长26.5%；全面摊薄每股收益0.123 元人民币，同比增长12.1%，主要是由于公司在2011 年下半年完成非公开发行股票收购首钢码头摊薄所致。公司1 季度每股收益占我们全年预测的22%，略低于我们预期，主要原因在于1季度财务费用大幅增加4 倍至3,168 万元，侵蚀公司利润。
    矿石吞吐量快速增长。2012 年1 季度，公司完成货物吞吐量2,504 万吨，同比增长17.6%；其中矿石吞吐量为1,239 万吨，同比大幅增长58.6%，主要受益于公司20 万吨级首钢矿石码头投产带来的货量增长；煤炭吞吐量为754.6万吨，同比基本持平，此外钢材吞吐量为383.4 万吨，同比下降10.8%。