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>> 天相投顾-恒立油缸(601100)挖掘机需求下滑,收入增速低于预期-120417
上传日期:   2012/4/17 大小:   240KB
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评级:   增持(首次) 作者:   张雷
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    2011年,公司实现营业收入11.33亿元,同比增长38.73%;营业利润3.70亿元,同比增长41.91%;归属母公司所有者净利润3.25亿元,同比增长42.05%;摊薄每股收益0.77元。
    2011年拟每10股转增5股。
     受挖掘机需求下滑的影响,收入增速低于预期。2011年下半年,由于地产调控和紧缩政策的双重影响,国内挖掘机需求快速下滑,受此影响,公司收入增速低于预期。2011年,挖掘机油缸实现收入8.87亿元,虽同比大幅增长45.87%,但低于市场预期;重型装备用油缸实现销售收入2.36亿元,同比增长21.52%。
     毛利率小幅提升。2011年,公司综合毛利率为43.36%,同比升高1.12个百分点。其中,挖掘机专用油缸毛利率升高0.81个百分点,至43.75%;重型装备用非标准油缸毛利率升高1.34个百分点,至42.52%;油缸配件毛利率升高0.45个百分点,至27.04%。
 
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