事件：恒立油缸发布2011 年报，实现营业收入和归属上市公司股东净利润分别为11.33 亿元和3.25 亿元，相对2010 年分别增长38.73%和42.05%。对应2011 年全面摊薄EPS 为0.77 元。同时公司公布2012 年一季报，实现营业收入和净利润分别为2.85 亿元和0.84 亿元，相对2010年分别增长-10%和-10.5%。对应2012Q1 EPS 为0.20 元。2012 一季报略低于预期。
    2011 营业收入符合预期，净利润略低于预期。2011 年收入的高增长主要原因是募投项目的投产和挖掘机油缸良好的性价比优势有效消化了扩张的产能，挖掘机油缸收入增长45.9%，拉动公司营业收入高增长。890 万元上市费用计入当期管理费用导致管理费用率增加，吞噬部分利润。
    2012Q1 业绩略低于预期。经济增幅放缓背景下FAI 的下滑，挖掘机销量下降幅度超我们的预期，降低了对公司挖掘机油缸的有效需求，使得公司业绩低于预期。预计一季度是业绩同比低点。