>> 国都证券-山西汾酒(600809)公司投资价值分析:清香龙头,王者归来-111129
| 上传日期: |
2011/11/30 |
大小: |
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| 格式: |
pdf |
来源: |
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| 评级: |
推荐(下调) |
作者: |
赵宪栋 |
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核心要点 1、"十二五"期间中高端白酒将延续量价齐升态势。()在消费升级的大背景下,白酒消费结构将由"金字塔型"(低端酒消费量最大,中高端次之,高端酒消费量最小)向"橄榄型"(高端和低端酒消费量小,中高端酒消费量大)转变。()中高端白酒在走量上受益最大,预计"十二五"期间中高端白酒销量的年均增长率最高能够达到8%,同时随着超高端白酒价格的不断攀升,300-500 元的"腰部"市场空间被打开,将给中高端名酒的提价带来契机。 2、新竞争格局中汾酒具备三大后发优势。中高端白酒开始加速全国化布局,进入品牌品类竞争时代。汾酒在山西省市场占有率较高,已形成利润大本营,这将为其全国化布局提供坚实基础。汾酒悠久的历史和文化也形成了不可复制的品牌资源优势,清香型白酒的高优质酒率保证了汾酒中高端产能的充足,此外在成本和食品安全上汾酒也具有不可替代的竞争优势。
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