【行情回顾】
　　运价方面，10月集运市场仍处于传统货量淡季，现货运费延续下行趋势。10月份主流船司开启11月GRI宣涨目标4000-4500美元/FEU附近，但由于船司揽货尚未出现明显改善，11月初落地幅度不及预期。
　　周转方面，10月下半月开始船期稳定性有所增加，受天气扰动减小，船期陆续回归正常，尽管中东地缘仍反复扰动，但欧地航线复航比例明显增加，10月份多家船司发布了重回红海/苏伊士运河计划。
　　【市场展望】
　　运费方面，11月份上半月落地幅度预计有限，下半月运力有所削减叠加需求存在改善预期，预计下半月运费中枢将继续小幅抬升。后续12月份随供需格局的改善叠加集运长约季的来临，预计船司将继续发布GRI，现货中枢有望逐渐抬升但需警惕复航比例增加对运费高度的压制。
　　展望未来，11月份重点关注美国中期选举的情况，目前中东地缘局势仍有小幅升级可能。另外，中国发布明年4月降低新能源车出口退税率计划，市场存在抢运预期但考虑前期市场对新三样出口退税政策已有预期，预计整体影响有限，关注后续中欧贸易政策博弈情况。整体来看，目前运费的扰动因素较多，短期重点关注地缘变化和现货揽货情况，中长期重点关注关税和船司复航比例的变化。
　　【策略推荐】
　　1.单边：重点观察宣涨落地幅度，近月逢高做空思路为主，远月关注地缘和复航动态。
　　2.套利：观望。
　　风险提示：船司复航比例变化，关税博弈加剧，地缘反复扰动