投资要点
　　电气设备7380下跌3.54%，表现弱于大盘。（本周，10月19日-10月23日，下同）电气设备跌3.54%，锂电池跌2.31%，风电跌2.23%，新能源汽车涨2.09%，发电设备跌1.49%，光伏跌1.01%，核电跌0.33%。涨幅前五为鸣志电器、赛摩电气、大洋电机、博众精工、万向钱潮；跌幅前五为亿晶光电、紫竹高科、精达股份、澳洋顺昌、向日葵。
　　行业层面：储能：10月19日国家发展改革委发布《电力现货市场基本规则（公开征求意见稿）》；国家标准《算力中心储能系统第1部分：选型指南》（GB/Z 273.1—2026）发布；10月22日，北京市城市管理委员会发布关于对《北京市2027年电力市场化交易方案（征求意见稿）》、《北京市2027年绿色电力交易方案（征求意见稿）》公开征求意见的公告。电动车：乘联分会预计10月新能源乘用车零售107万辆，环比1.3%，渗透率66.9%；三峡新材拟收购锂电池电解液公司珠海赛纬100%股权；华为宁德时代牵手达成换电战略合作；亿纬锂能1045Wh/L全固态电池产品下线；宁德时代发布天行Ⅱ重卡方案，并联合一汽解放等14家车企启动骐骥换电生态共建，首批落地签约1.3万辆；引望、宁德时代与时代电服签署智能换电合作协议，引望加入巧克力换电生态；清陶动力昆山固态动力电池一期投产，规划产能10GWh。市场价格及周价格变化：碳酸锂：国产99.5% 9.65万/吨，-0.80万/吨，-7.7%；工业级SMM 9.35万/吨，-0.50万/吨，-5.0%；电池级SMM 9.70万/吨，-0.52万/吨，-5.0%；正极：钴酸锂SMM 25.96万/吨，-1.20万/吨，-4.4%；磷酸铁锂-动力SMM 4.33万/吨，-0.13万/吨，-2.8%；金属锂：SMM 80.00万/吨，+0.00万/吨，0.0%；氢氧化锂：国产SMM 8.90万/吨，-0.40万/吨，-4.3%；电池：圆柱18650-2500mAh 5.80元/支，+0.00元/支，0.0%；方形-铁锂SMM 0.4165元/wh，+0.000元/wh，0.0%；隔膜湿法/国产SMM 1.42元/平，+0.00元/平，0.0%；前驱体：四氧化三钴SMM 20.25万/吨，-1.50万/吨，-6.9%；六氟磷酸锂：SMM 10.95万/吨，-0.80万/吨，-6.8%。新能源：10月19日广东电力交易中心发布关于开展2026年新能源项目机制电价竞价交易的通知；十五省区市推进2027年风光机制电价竞价，多地呈现量价齐升；四川：推动水风光储一体化开发，加快建设世界级优质清洁能源基地；国家能源局公布长三角电力市场1-9月减少风光弃电量超过24亿千瓦时。本周硅料43.00元/kg，环比+0.00%；N型210R硅片1.05元/片，环比+0.00%；N型210硅片1.15元/片，环比+0.00%；双面Topcon182电池片0.32元/W，环比+0.00%；双面Topcon182组件0.72元/W，环比+0.00%；光伏玻璃3.2mm/2.0mm 17.75/10.75元/平，环比+0.00%/+0.00%。风电：德国联邦参议院就《海上风能法》（WindSeeG）修订草案提出修改意见，提出摒弃负补贴形式，直接进入CfD投标轮，以及引入退出机制。本周招标2.7GW：陆上2.7GW/海上0GW；本周开/中标均价：陆风（含塔筒）1736.15元/KW。本月招标：6.41GW，同比-42.23%：陆上5.91GW，同比-27.53%，海上0.5GW，同比-78.40%。26年招标：85.83GW，同比-12.12%：陆上83.29GW/海上2.53GW，同比-5.35%/同比-73.80%。本月开标均价：陆风（含塔筒）1845.20元/KW。人形机器人：宇树召开世界物理AI大会暨合作伙伴生态大会，上海发布人工智能赋能工业服务业行动方案，OpenAI确认自研人形机器人，宇树发布人形机器人“H2-X功夫传奇”。电网：国家电网首例1000千伏特高压综自改造启动；北京东特高压变电站～通北500千伏线路工程拟环评获批。
　　公司层面：宁德时代：1）前三季度归母净利645.30亿元，同增31.6%，其中Q3归母净利212.46亿元，同增14.5%；2）10月21-22日合计回购约13亿，拟注销。亿纬锂能：前三季度营收733.90亿元，同增63.08%，归母净利52.40亿元，同增86.11%。恩捷股份：截至10月20日累计回购203.04万股，支付1.01亿元，用于股权激励或员工持股计划。璞泰来：前三季度营收158.58亿，同增46.43%，归母净利22.76亿，同增33.87%；其中Q3营收57.44亿，同增53.48%，归母净利8.24亿，同增27.79%；注销回购股份975.14万股，占总股本0.45%。科达利：前三季度营收149.78亿元，同增41.25%，归母净利15.27亿元，同增28.87%。华友钴业：前三季度营收807.76亿元，同增37.05%，归母净利43.10亿元，同增2.23%，计提减值16.92亿元，影响归母净利11.37亿元。天齐锂业：预计前三季度归母净利51-60亿，同增2735%-3235%。天奈科技：完成维护公司价值部分回购，累计回购242.26万股，支付0.80亿；股权激励部分回购仍在进行。良信股份：前三季度营收39.06亿，同增11.39%，归母净利2.45亿，同减19.49%；董事长提议回购0.8-1.6亿，尚待审批。星源材质：Q3营收18.40亿，同增73.57%，归母净利1.50亿，同增972.41%。爱旭股份：Q3营收52.89亿，同增67.89%，归母净利0.45亿，同比扭亏；前三季度营收144.72亿，同增24.79%，归母净利-7.09亿。诺德股份：Q3营收37.33亿，同增110.07%，归母净利1.44