锂电：1）2026年11月中国电池排产环比-5.0%；2）华为宁德时代牵手达成换电战略合作。电池关注【宁德时代】【安孚科技】【鹏辉能源】【亿纬锂能】【蔚蓝锂芯】；材料关注【华盛锂电】【海科新源】【龙蟠科技】【石大胜华】【佛塑科技】【天赐材料】；看好锂电新技术方向钠电和固态电池的主题行情，建议关注钠电相关公司【维科技术】【万顺新材】【鼎胜新材】【普利特】；建议关注固态电池相关公司【厦钨新能】【宏工科技】【纳克诺尔】【国轩高科】【星源材质】【容百科技】。
　　储能：国家发改委：挑选新型储能等打造新兴支柱产业。大储板块建议关注【海博思创】【阳光电源】【阿特斯】【上能电气】【盛弘股份】【禾望电气】【正泰电源】【科华数据】；户储板块建议关注【德业股份】【固德威】【艾罗能源】【锦浪科技】。
　　电力设备：疆电入川渝、陇电入川两项特1高压直流工程获核准，总投资约543亿元；首批136项标志性重大应用场景发布，电力能源领域多个场景入选；思源电气发布三季报，Q3收入高增；良信股份Q3归母净利润实现高增；平高电气Q3归母净利润同比增长30.5%；中国西电Q3利润增长提速，高毛利产品占比提升。建议关注AIDC供电标的【麦格米特】【新雷能】【爱科赛博】【宏发股份】【中熔电气】；特高压主网标的【国电南瑞】【平高电气】【中国西电】【许继电气】【长高电气】【四方股份】；电力设备出口标的【思源电气】【神马电力】【特锐德】【金盘科技】【华明装备】【大连电瓷】【海兴电力】【三星电气】。
　　风电：本周，海外方面，德国联邦参议院提议修改WindSeeG草案，核心在于—对于新增项目否决两阶段模式、直接采用Cfd拍卖模式，对于存量项目引入自愿退出机制；法国AO10海上风电招标项目已结束标书递交工作，预计2027年2月公布中标结果。国内方面，广东湛江徐闻三、汕尾红海湾三五六项目取得环评批复，广东三山岛五项目进入规模化施工，辽宁营口Y1/Y2项目风机预中标。下半年来看，板块业绩有望改善，同时海风拍卖加速、重点项目订单落地等有望形成催化带动板块修复。重视下半年业绩改善且有订单等催化的超跌海风标的以及核心零部件标的：大金重工/天顺风能/海力风电/振江股份/东方电缆/新强联等；以及其他标的：金风科技/三一重能/运达股份/明阳智能/金雷股份/德力佳等。
　　氢能&绿醇：建议重点关注：【中国天楹】【嘉泽新能】【电投绿能】【中集安瑞科】【佛燃能源】【金风科技】等。
　　风险提示：装机不及预期；原材料大幅上涨；竞争加剧；研报使用的信息更新不及时风险；第三方数据存在误差或滞后的风险等。