储能：江苏全面取消固定电价，阳光电源SST进入英伟达产业链
　　国内外储能需求持续释放，行业景气度维持高位。9月国内储能装机延续增长。美国数据中心成本承担机制继续推进，海外大储与分布式储能需求维持较高景气，建议关注大储、数据中心配储及海外户储和工商储需求。
　　风电：CWP2026发布《北京倡议》，海外项目催化密集
　　本周CWP2026北京风能大会发布《北京倡议》，提出2030年全国风电累计装机达13亿千瓦、发电量占比不低于15%；国内海上风电推进节奏加快，华润海南600MW国管海域项目测风服务中标公示、三峡山东牟平312MW项目环评获批；海外方面，德国拟于2027年拍卖北海4GW海上风电，英国Hornsea3（2.9GW）项目即将启动阵列电缆安装。关注国内海风招标节奏、深远海推进及风电出海进展。
　　光伏：多晶硅减产落地价格企稳，供给约束强化
　　本周多晶硅减产逐步落地，10月国内产量预计降至约10.5万吨，价格弱稳；210N电池片小幅上涨至0.295元/W；8家硅料龙头划定硅料4.3万元/吨、TOPCon组件0.79元/W价格底线。建议关注减产执行与库存去化节奏。
　　氢能：甲醇动力船推广加快，上海十五五绿色燃料规划加码
　　氢能领域顶层设计再升级，十五五期间将进一步延伸绿氢产业链。建议关注具备规模交付能力的制氢设备头部企业、燃料电池核心零部件企业，以及绿氢工业耦合项目相关环节。
　　电网设备：“十五五”首条特高压交流投运，前三季度变压器出口同比增长
　　烟威1000千伏特高压交流输变电工程10月10日竣工投产——"十五五"首个投运特高压交流新建工程，关注特高压环节投资机会。
　　电动车：中欧混动贸易达成谅解，动储电池销量高增
　　中欧就混动汽车贸易达成谅解。自2027年4月1日起新能源汽车增值税出口退税率由13%下调至9%。特斯拉Roadster二代正式亮相，预计2028年量产。Momenta与神龙科技达成全球战略合作；黑芝麻智能3亿元AI服务器首单落地。整车建议关注出海主线比亚迪、吉利。
　　人形机器人：王兴兴判断明年GPT-7或打穿具身智能
　　上海同步启动"加快发展新一代智能制造行动"，明确到2028年推动8000台人形机器人进工厂。智元创新以"工业部署态"为主线展出精灵G2系列，现场演示光模块插拔、缸盖气门装配、汽车安全带金属壳上下料、料箱搬运码垛四个工位。王兴兴表示明年GPT-7或打穿具身智能。2026年人形机器人量产规模进一步提升，当下时间点重点推荐价值量和壁垒较高的机器人零部件。
　　锂电：9月国内动储同比高增，宁德时代与赛力斯再签重要合作
　　9月中国动力和储能电池销量同比高增52%。宁德时代与赛力斯集团签署长期战略合作协议，合作关系进一步深化。天赐材料印尼电解液项目加快推进，预计于年底进入试生产阶段。建议关注供需紧张、量利齐升的铜箔、隔膜、负极环节与固态电池、钠电等新技术产业进展。
　　风险提示
　　新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。