投资要点
　　▌800VDC供电从架构设计走向系统部署
　　英伟达在本周OCP全球峰会宣布，通过MGX架构开放Vera Rubin机柜与计算托盘设计；MGX 1.2涵盖盲插液冷、5000A液冷母排及标准化供电和冷却接口，支持最高250kW机柜部署。台达展示面向Vera Rubin NVL72和MGX机柜的660kW列间电源、480kW备电，以及最高2.5MW制冷能力的800VDC液冷CDU。
　　Visionbay披露的K-1平台采用800VDC架构，计划分阶段导入配电，并由集群级电力中心集中完成交流到直流转换。AMD发布Helion开放机柜蓝图，支持CPU密集型及CPU/GPU一体化配置，计划于11月提供。国内方面，ODCC发布AIDC全直流大会通知，拟于10月29日围绕800V供电、机架配电、直流储能和备电重构开展交流。
　　▌投资观点
　　我们看好800VDC电源相关方向，800VDC供电从架构设计走向系统部署，建议关注相关核心电源公司新风光、麦格米特、欧陆通、科士达、中恒电气。对电力设备板块维持“推荐”评级。
　　▌风险提示
　　行业技术发展进度不及预期、行业竞争加剧、大盘系统性风险、推荐公司业绩不达预期等。