风电&电网：国内海风加速启动，看好““十五五”海风成长性。据北极星风力发电网不完全统计，仅2026年9月，共计有20.68GW海上风电项目动态，或前期招标，或EPC中标结果公布，或全容量并网。江苏国信集团电子采购平台发布814MW海上风电基础建造及施工、海上升压站运输及安装、风机安装招标公告，项目均预计2027年11月前完工。广东能源集团广东风电公司发布三个项目总规模1130MW风机招标，其中海上风电项目900MW，所有风机预计2027-2028年完成交付。9月23日，浙江发布《浙江省海洋清洁能源产业发展指引》，提出浙江目标到2030年实现海上风电装机超1000万千瓦。9月底开始，我国海上风电无论政策、规划、还是前期开工建设准备，均进入加速阶段，持续看好我国海风十五五成长性。风电板块建议关注，单桩环节：大金重工、海力风电、天顺风能等。海缆环节：东方电缆、中天科技、亨通光电等。主机环节：金风科技、运达股份、三一重能、明阳智能等。零部件：金雷股份、振江股份、日月股份、新强联、广大特材、明阳电气、时代新材等。
　　氢能：内蒙古拟配套不低于12.8亿元推动首批国家氢能综合应用试点工作落地。近日，鄂尔多斯、包头、乌海等7个盟市成功入选首批国家氢能综合应用试点城市，重点推进绿氢化工、氢冶金、燃料电池汽车及新型储能等应用场景。试点期共4年，预计可争取中央奖励资金12.8亿元，首批4.7亿元已下达，自治区财政计划配套不低于12.8亿元。随着政策及资金支持持续加码，氢能项目有望加快落地，推动工业绿色转型。建议关注优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能。建议关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。
　　储能：据CNESA，2026年9月储能EPC中标规模创年内新高，储能系统招标规模环比回落，中标均价环比下行。9月储能系统招标规模3.4GW/10.7GWh，环比-54.7%/-62.9%；中标规模4.3GW/16.2GWh，环比+45.5%/-62.4%。同期EPC（含PC ）招标规模19.9GW/53.4GWh，环比+13.0%/-6.0%；中标规模16.6GW/50.7GWh，环比+15.6%/+18.9%，创年内单月新高。价格方面，4h储能系统中标均价529.1元/kWh，环比下降7.4%，价格区间为511.6-558.0元/kWh，较8月有所回落。建议关注国内外增速确定性高的大储方向，关注阳光电源、阿特斯、海博思创、正泰电源、上能电气、科华数据、东方日升。
　　新能源车：七部门印发新型电池“十五五”国家级专项规划，明确2030年产业发展目标。9月28日，工信部等七部门联合印发《新型电池产业发展“十五五”规划》，为我国新型电池领域首个国家级专项规划。规划提出到2030年将实现全固态电池初步实现规模化应用，其中长寿命锂电池循环寿命达到15000次，头部企业产品缺陷率达到PPB级（每十亿个产品中仅有个位数不良品）。国内多家龙头企业披露全固态电池2027年落地推进计划。根据鑫椤锂电，9月比亚迪高管表示将在2027年推出首款搭载固态电池的车型；宁德时代表示全固态电池2027年有望实现小批量生产；奇瑞汽车董事长表示全固态电池计划在2027年开展上车验证。今年1-7月我国固态电池及核心材料公开投资项目52个，规划总投资额达530亿元。我们预计2027年前后正成为全固态电池由研发验证迈向示范装车的重要节点。建议关注设备环节宏工科技、纳科诺尔、逸飞激光、先导智能，材料环节国轩高科、海亮股份、长阳科技、金龙羽、上海洗霸、厦钨新能。
　　光伏：多晶硅进入减产验证期，中下游维持弱稳格局。多晶硅方面，节后市场关注点由减产预期博弈转向实际减产效果验证，后续减产落地情况及实际减量规模将成为影响价格走势的关键因素。硅片方面，市场延续缓跌趋稳态势，上下游仍处于僵持阶段，本周N型G10L、G12R、G12硅片均价分别为0.987、1.015、1.115元/片。电池片方面，节后国内价格整体持稳，不同尺寸产品价格走势持续分化，价差进一步拉大。组件方面，节后国内市场维持平稳运行，主流报价保持在0.74-0.75元/瓦，但终端成交仍较为低迷，高价订单落地困难，低价货源持续流通，市场供需博弈格局尚未明显改善。核心关注：供给侧改革下的产业链涨价机会，核心关注隆基绿能、爱旭股份、晶澳科技、晶科能源、天合光能、通威股份等。
　　风险提示：新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。