投资要点
　　电气设备8264上涨0.12%，涨幅强于大盘。（本周，10月8日-10月9日，下同）锂电池涨3.33%，核电涨0.13%，电气设备涨0.12%，光伏跌0.38%，新能源汽车跌1.08%，发电设备跌2.05%，风电跌3.67%。涨幅前五为雄韬股份、紫竹高科、科恒股份、*ST华西、德方纳米；跌幅前五为通合科技、江淮汽车、麦格米特、英搏尔、迈为股份。
　　行业层面：储能：中关村数据显示，9月EPC+系统招标53.4GWh，同比+56%，环比持平；中标66.9GWh，同比+55%，环比-22%，主要受系统集采/框采项目波动影响。中共中央国务院推进能源革命，完善新能源消纳和调控，避免“内卷式”竞争；陕西独立储能日均充放电价差0.4元/kWh，激励火储联调改造；国家能源局公开征求意见，新型储能纳入管理，无协议不得并网；河北2026年独立储能项目申报启动。电动车：乘联分会：9月全国乘用车厂商新能源批发预估167万辆，同比+12%、环比+11%；CNESA：9月储能系统中标4.3GW/16.2GWh，同比-17.5%/-16.7%、环比+45.5%/-62.4%，其中非集采/框采中标约15.1GWh、环比+43.7%，电网侧中标12.1GWh、占比74.9%；新型电池“十五五”规划明确2030年全固态电池初步实现规模化应用、长寿命锂电池循环寿命达1.5万次，固态电池产业化提速，奇瑞10月8日集中发布固态电池研发/制备/检测设备采购项目，规划2026年0.5GWh中试线投产、60Ah级全固态电芯连续化生产，2027年启动装车示范，比亚迪计划2027年前后启动全固态电池批量示范装车；产业链反馈10月6家电池样本企业排产214.6GWh，同比+57%、环比+4%，正极/负极/电解液排产同比增幅均超48%，锂电需求韧性仍强；总投资约10亿欧元，宝马德国电池工厂投产；华创新材5万吨铜箔扩建项目签约广西；特斯拉取消4680圆柱电池订单。市场价格及周价格变化：碳酸锂：国产99.5% 12.05万/吨，+0.05万/吨，+0.4%；工业级SMM 11.70万/吨，-0.23万/吨，-1.9%；电池级SMM 12.24万/吨，-0.04万/吨，-0.4%；正极：钴酸锂SMM 28.06万/吨，-0.30万/吨，-1.1%；磷酸铁锂-动力SMM 4.97万/吨，-0.01万/吨，-0.2%；金属锂：SMM 80.00万/吨，+0.00万/吨，0.0%；氢氧化锂：国产SMM 11.30万/吨，+0.10万/吨，+0.9%；电池：圆柱18650-2500mAh 6.00元/支，-0.20元/支，-3.2%；方形-铁锂SMM 0.418元/wh，-0.002元/wh，-0.5%；隔膜湿法/国产SMM 1.42元/平，+0.00元/平，0.0%；前驱体：四氧化三钴SMM 22.50万/吨，-1.25万/吨，-5.3%；六氟磷酸锂：SMM 12.20万/吨，+0.00万/吨，0.0%。新能源：宁夏灵武市伏图拉300MW光伏复合项目开工；通威收购青海丽豪获无条件批准，光伏并购逻辑从抢产能转向优结构；“十五五”储能规划密集落地，2030年新型储能装机目标达3亿千瓦；重点推进构网型储能等标准制定，中电联印发五年行动计划；广东梅州蕉岭在重点区域加快布局虚拟电厂，紧跟新能源发电“配储”政策。本周硅料43.00元/kg，环比+0.00%；N型210R硅片1.05元/片，环比+0.00%；N型210硅片1.15元/片，环比+0.00%；双面Topcon182电池片0.32元/W，环比+0.00%；双面Topcon182组件0.74元/W，环比+0.00%；光伏玻璃3.2mm/2.0mm 17.50/10.50元/平，环比+0.00%/+0.00%。风电：电气风电、金风科技中标561MW海上风电项目机组采购订单；中南院预中标中石化600MW首个海上风电项目；越南将加快发展海上风电；国能500MW风光同场海上光伏试点项目获批；时代新材斩获43.94亿元风电叶片大单。本周招标0GW：陆上0GW/海上0GW；本周开/中标均价：陆风（含塔筒）1954.2元/KW。本月招标：0GW。26年招标：78.51GW，同比-19.60%：陆上76.48GW/海上2.03GW，同比-13.09%/同比-78.98%。本月开标均价：陆风（含塔筒）1954.2元/KW。人形机器人：上纬新材旗下启元机器人发布启元Q1、T1两款产品，售价19999元起。电网：江西“十五五”首个特高压工程投运；吉林国能双辽发电厂扩建500千伏送出工程核准获批。
　　公司层面：宁德时代：10月8日购回69.78万股，价格285.19—287.21元/股，支付约2.00亿元，拟注销尚未注销。汇川技术：截至9月30日累计回购247.62万股，占总股本0.091%，金额1.62亿元，价格50.10—78.60元/股；方案总额1亿—2亿元，价格不超84.5元/股。阳光电源：截至9月30日累计回购304.76万股，占总股本0.1470%，成交总额3.25亿元。天赐材料：刊发H股发行聆讯后资料集，港交所上市委员会已审议，尚待最终批准。恩捷股份：拟注销回购股份30.14万股并减少注册资本，股份总数将由9.81亿股减至9.81亿股。华友钴业：截至9月底累计回购1,508.30万股，占总股本0.80%，金额5.51亿元。福斯特：拟推第五期员工持股计划，筹集资金不超1亿元，参与员工不超550人，存续期不超48个月。比亚迪：9月新能源汽车销量46.36万辆，1—9月累计313.16万辆，同减3.94%；9月出口18.07万辆。三花智控：截至9月30日累计回购550.09万股，占总股本0.1307%，金额1.98亿元，价格35.05—37.00元/股，回购价格上限调整为不超59.88元/股。