爱芯元智
　　产品或成为新增长极
　　工博会发布边缘AI新产品，抓住边缘/端侧AI机遇：爱芯元智在2026年上海工博会上发布AX8860边缘计算新产品。公司同时展示了以AX8860为核心，从芯片/核心模组到推理卡/推理服务器等一系列产品形态，为不同形态边缘测推理等应用提供支持。我们认为，近期包括Meta Muse等一系列面向消费端的AI智能体发布或使部分AI算力部署在边缘或端侧加速落地。
　　智驾芯片顺利推进与终端计算业务或好于之前预期。
　　上调2026/27年收入预测:我们上调爱芯元智2026/27/28年收入预测到9.7/19.5/37.3亿元人民币。我们预计各类产品毛利率保持相对稳定。我们维持对于公司2027年EBITDA转正，2028实现盈利的预测，维持买入评级，上调目标价到37港元，对应10倍2027年市销率。