核心观点
　　本周深圳、杭州出台828新政细则，落实现房销售、新老划断及配套缓冲，杭州同步完善需求端支持。至此，北上广深等7城已相继跟进，示范效应下各地细则出台有望提速，行业格局加速分化。土地端，本周苏州、武汉、南京共出让17宗涉宅地，除武汉东湖高新一宗溢价33.1%外，其余16宗均底价成交，拿地企业以地方国资、城投为主。政策密集落地与土拍冷热分化并存，市场整体处于加速修复期。
　　市场回顾
　　重点城市本周新房环比上升、同比下降；二手房成交同环比均上升。本周重点29城新房成交面积161万方，环比上升115.4%，同比下降27.8%；重点13城二手房成交面积173万方，环比上升216.6%，同比上升6.0%。
　　本周百城新增供地环比上升，同比下降。本周百城新增宅地1386万平，环比上升259.3%，同比下降42.0%。
　　香港二手住宅价格环比下降。本周香港二手住宅价格指数环比下降0.7%，较2025年年底上升11.1%，较2025年3月低点上升18.7%。
　　行业要闻：1.深圳：发布《关于完善商品住房销售制度的通知》，明确2026年8月28日后新出让土地项目优先现房销售，定金一般不超过购房总价款的3%。（财联社）2.杭州：出台商品住房销售制度改革实施意见，明确2026年8月28日前取得规划许可证的项目预售按原规定执行，此后出让项目须单体建筑主体结构封顶方可预售，现房销售定金不超总价款5%。（第一财经）行业观点与投资建议：看好优质商业地产公司、香港开发商、布局核心城市的开发商及二手中介公司。本周中信房地产指数下跌6.05%，沪深300下跌3.40%，板块跑输大盘。本周深圳、杭州出台828新政细则，落实现房销售、新老划断及配套缓冲，杭州同步完善需求端支持。至此，北上广深等7城已相继跟进，示范效应下各地细则出台有望提速，行业格局加速分化。土地端，本周苏州、武汉、南京共出让17宗涉宅地，除武汉东湖高新一宗溢价33.1%外，其余16宗均底价成交，拿地企业以地方国资、城投为主。政策密集落地与土拍冷热分化并存，市场整体处于加速修复期。重点推荐A股：建发股份、滨江集团、新城控股、大悦城、张江高科；港股：中国海外发展、太古地产、华润万象生活、华润置地、中国金茂、绿城服务、建发国际集团、贝壳-W、新鸿基地产、领展房产基金等。
　　风险提示：房企销售及结转不及预期，物企外拓不及预期。