报告导读：
　　摘要：
　　国债期货周度震荡回升。一方面，国内信用扩张偏弱，9月社融增速7.1%下行，新增人民币贷款1.08万亿，连续12个月新增贷款13.04万亿，同比-22.47%。短端流动性维持适度偏宽松，长短利差中性偏高，存在套利机会，增加了长端国债多配机会；另一方面，9.17美联储加息25BP至3.75-4.0%，海外商品（原油）价格震荡高位略回调（担忧下行风险），MSCI中国指数震荡偏弱，9.29财政贴息、PSL降息扩容、多部门支持服务型消费信贷效果平缓；国债期货长端价格高位震荡回升。
　　整体上，维持十年期国债期货108.30-109.60区间震荡观点（目标位上调至109.80）。短期央行保持银行间流动性中性偏宽松。建议维持10-20%仓位配置（持盈），以应对内需疲弱，信用扩张缓慢风险（9.29财政贴息、PSL扩容、多部门支持服务消费贷款政策对10月实际信用扩张影响待观察）。
　　风险提示：
　　货币政策力度不及预期、权益市场情绪超预期、固收产品赎回超预期