资金面平稳转松，资金利率下行
　　上周公开市场到期规模合计28205亿元，其中隔夜逆回购到期14395亿元，7天期逆回购到期2810亿元，14天期逆回购到期1000亿元，3个月期买断式逆回购到期10000亿元。公开市场投放18080亿元，其中隔夜逆回购6060亿元，7天期逆回购20亿元，3个月期买断式逆回购12000亿元，合计净回笼10125亿元。央行增量续作买断式逆回购呵护节后资金面，资金利率下行，DR001均值为1.32%，较节前一周下行3BP，R001均值为1.33%，较节前一周下行4BP，GC001均值1.28%，较节前一周下行4BP。截至上周最后一个交易日，逆回购未到期余额为3020亿元，较节前一周下行12125亿元。
　　存单和IRS利率下行
　　上周存单合计到期1683.9亿元，发行600.9亿元，净融资规模-1083.0亿元。截至上周最后一个交易日，存单到期收益率（1年期AAA）为1.46%，较节前一周略降。本周存单单周到期规模为3932.7亿元，到期压力较上周增大。利率互换方面，上周1年期FR007利率互换均值为1.43%，较节前一周略降。从存单和利率互换来看，市场对资金面预期平稳。
　　回购成交量下行，大行融出规模上行
　　上周质押式回购成交量在2.2-6.9万亿元之间，平均水平较节前一周下行。其中R001回购成交量均值为3.34万亿元，较节前一周下行0.71万亿元。截至上周最后一个交易日，未到期回购余额为12.03万亿元，绝对水平较节前一周上行。分机构看，大行融出规模上行，货基融出规模下行，券商、基金融入规模下行，理财融入规模上行。截至10月9日，大行、货基逆回购余额为4.86万亿元、2.24万亿元，较节前一周分别上行3623亿元、下行2365亿元。券商、基金、理财正回购余额分别为1.81万亿元、1.71万亿元、7980亿元，分别较节前一周下行1032亿元、下行378亿元、上行387亿元。
　　票据利率下行，美元兑人民币汇率下行
　　10月10日，6M国股票据转贴报价为0.50%，较节前一周最后一个交易日下行8BP，可能受节后资金面回稳影响。10月9日，美元兑人民币汇率报6.69，较节前一周下行，中美利差收窄。海外方面，美联储公布9月FOMC会议纪要。会议纪要显示鹰派共识，参会成员多数人认为年底前可能还需再次加息。
　　本周核心关注：我国9月通胀数据、9月贸易数据、9月金融数据（不定）、美国9月CPI等
　　本周公开市场到期规模合计8020亿元，其中7天期逆回购到期20亿元，14天期逆回购到期3000亿元，6个月期买断式逆回购到期5000亿元。周三将公布我国9月CPI、PPI及进出口数据，关注国内价格走势与出口表现。周三和周四美国将公布9月CPI、PPI，关注美国通胀变化。此外，本周可能公布9月金融数据，关注国内信贷社融表现。隔夜利率重回1.3%，央行买债放量，汇率不干预表态等，都说明货币政策实际取向偏呵护。9月央行中长期工具加量，跨季季节性回流，资金面预计延续平稳。
　　风险提示：地产继续出台增量政策，政策性金融工具撬动倍数高于预期，资金面超预期收紧。