锂电板块：本周锂电产业呈现“海外储能强、国内动力需求分化”的格局。9月国内新能源乘用车批发167.2万辆，同比增长11%、环比增长11%，但国内零售114.1万辆、同比下降12%，批发修复与终端需求改善并不同步。储能方面，集邦统计三季度中国企业储能系统海外签约约67.8GWh，占已披露签约规模的93%，海外仍是需求的重要增量。
　　机器人板块：本周，具身智能在灵巧手构型创新、社交交互能力分级、数据采集基础设施三大维度同步推进。灵巧操作领域，黑漫科技联合乐聚发布工业级可变构灵巧手“大圣1”，以四指11主动自由度实现四种构型主动切换，整手负载24kg、指尖力超18N，成立6个月完成3轮近亿元融资，产业方密集入局，标志灵巧手从“堆自由度”转向“构型复用”；交互能力领域，武汉慧力科发布机器人社交交互L0-L5分级体系，以自研VLI多模态具身交互大模型为核心，从孤独症辅助干预等高难场景定义技术上限、在生涯规划等可交付场景验证产品下限，把机器人社交从演示能力变成可评价的专业服务能力；数据基础设施领域，墨现科技完成数千万元产业轮融资，Rigidcore数采手套触觉点近千个、空间分辨率2mm，通过刚性支撑从硬件端根治布料形变“脏数据”，今年出货已达数千副，并走数据手套与灵巧手传感器“同构”路线。三大进展共同指向：具身智能正从本体与大脑的单点突破，向灵巧执行、社交交互、数据采集等“能力层与基础设施层”纵深推进，标准化分级与量产一致性成为衡量企业价值的新标尺。
　　液冷板块：国内泽润新能收购合创智造切入热管理散热，海外多家公司积极布局。国内，10月9日晚，泽润新能（301636）公告，公司与东莞市合创智造科技有限公司（下称"合创智造"）及其股东王强、东莞市创智展创业投资合伙企业（有限合伙）、李雄签署《合作框架协议》，拟以现金方式收购合创智造不低于51%股权，交易完成后后者将成为上市公司控股子公司。海外，LG电子当地时间10月5日宣布，其北美子公司LGElectronicsUSA已与北美基础设施平台企业AIRControl Concepts（AIR）签署长期供应协议，将为美国和加拿大的AI数据中心提供先进冷水机组及冷却解决方案，覆盖总容量超过5吉瓦（GW）的数据中心项目；海外，10月10日，据路透社当地时间10月9日报道，由前苹果与NUVIA芯片设计领军人才创立的数据中心CPU初创企业NUVACORE正以约25亿美元（约合人民币167.66亿元）的估值筹集数亿美元资金，用于开发一款专为数据中心设计的新型中央处理器。
　　燃机板块：本周燃机领域主要增量集中于国产燃机技术验证、分布式能源设备采购及关键部件国产化。哈电集团自主研制的16兆瓦级HGT16燃气轮机完成满负荷并网发电试车，验证国产中小型燃机设计、制造及控制系统能力；中国石化涠洲油田新区启动双燃料燃气轮机发电机组采购，释放油气田分布式能源设备需求；深能燃气轮机刷式密封国产化试制项目启动，推动重型燃机关键零部件自主化验证。
　　核电板块：本周核电项目建设由关键工程节点向设备安装及后续投运阶段稳步推进。田湾核电7号机组首次并网成功，正式向电网送出第一度电，进入后续升功率试验及商业运行准备阶段；浙江金七门核电3、4号机组大件吊装工程启动招标，项目建设持续推进。
　　风险提示
　　宏观经济及终端需求不及预期：全球宏观经济波动可能影响居民消费能力及企业资本开支意愿。若新能源汽车、储能、AIDC等下游需求增长不及预期，可能影响动力电池、机器人核心零部件及燃机设备的订单增长与产能消化。
　　技术迭代与产业化落地不及预期：具身智能及人形机器人产业目前仍处于商业化早期，力控机械臂、触觉传感器及一体化关节模组等核心硬件仍需持续验证产品可靠性、制造成本及规模化交付能力。若技术迭代、制造降本或客户导入进度不及预期，可能影响相关产品规模化放量。
　　项目建设及政策推进不及预期：燃机及核电项目建设和设备交付周期较长，燃机订单从签订到集中交付通常存在较长时间间隔，核电项目亦需经历装料、调试、临界及并网等多个工程节点；同时，储能收益仍受电力市场机制及安全监管政策影响。若燃机设备交付、核电工程建设或储能市场化机制推进不及预期，可能影响相关产业链需求释放及业绩兑现节奏。
　　海外地缘政治与贸易壁垒：新能源车出口、机器人核心零部件出海及燃机产业链国际合作均受到国际贸易环境、关税政策及地缘政治等因素影响。若相关国家提高贸易壁垒或实施供应链限制，可能影响国内企业海外订单获取、项目交付及市场份额提升