市场策略震荡下沿，低吸为上
　　十一期间，外围风云扰动拉长九月定风波节奏，但也再次优化了区间震荡格局下的的交易赔率。站在当下，我们维持十月弹性值得期待的判断，建议在目前震荡区间下沿，积极低吸为上策。中欧贸易投资磋商基调已定，管理层近期发布的《关于发展新质生产力的意见》定调科技是影响经济全局的宏观主线，有力、有效实施更积极的财政政策，支持全方位扩大国内需求，亦符合我们之前对国内政策端有望持续发力的预判。上周五部分宽基底部成交放量，只是资金回流的开始，我们认为本周资金有望持续回流，低吸窗口期仍在。
　　相关ETF：双创50ETF华宝(588330)、科创创业ETF嘉实(588400)、科创50ETF工银(588050)、科创50ETF富国(588940)
　　风格策略三线共振，进攻有方
　　围绕“盈利改善、风偏修复和主题催化”三条线索，当下建议投资者把握医药、券商与先进制造三条弹性主线。医药行业关注疫苗细分领域美国麻疹爆发的主题催化；券商迎景气回升和扩表共振，业绩弹性加速释放，风偏敏感，调整打开赔率空间；先进制造方向关注电池产业“十五五”规划主题催化；AI下游应用关注影视传媒方向国内首部AI院线电影《三星堆：未来往事》定档的主题催化。
　　相关ETF：疫苗ETF嘉实(562860)、疫苗ETF国泰(159643)、疫苗ETF鹏华(159657)、疫苗ETF富国(159645)、科创新能源ETF鹏华(588830)、电池ETF富国(561160)、影视ETF国泰(516620)、传媒ETF鹏华(159805)
　　行业策略券商：权益基成立门槛降，公募深布局券商受益
　　2026年10月9日，中国证监会就《公开募集证券投资基金运作管理办法（征求意见稿）》及配套规则公开征求意见。本次修订主要涉及完善基金投资运作监管要求、支持权益类基金发展及优化投资运作机制，拟降低权益类基金成立门槛、优化指数基金投资限制，并完善基金存续管理及投资风格约束要求。建议关注公募基金管理业务布局较深、权益类及指数基金产品竞争力较强的券商。
　　相关ETF：券商ETF华宝(512000)、证券ETF汇添富(560090)、证券ETF鹏华(159993)、证券ETF国泰(512880)
　　主题策略汽车：中欧短期达成混动车贸易谅解
　　据媒体报道，中欧双方经过磋商，以符合世贸组织规则的方式就混动汽车贸易达成谅解。我们认为此次磋商成果将降低中欧汽车贸易摩擦短期内进一步升级的风险，预计欧盟后续采取进口配额管控等极端措施的可能性较小；另一方面，比亚迪、吉利、上汽、零跑等国内车企通过自建、代工、合资等多种模式加速欧洲产能布局，部分欧洲工厂将在2026年内投产，能够部分应对贸易壁垒风险。综合以上，我们认为未来中国车企对欧出口受到的影响风险降低，部分本地化生产布局领先的车企仍将可能扩大欧洲市场份额。
　　相关ETF：港股通汽车ETF华宝(520780)、港股通汽车ETF汇添富(159210)、港股汽车ETF国泰(520720)、港股汽车ETF工银(159237)
　　风险提示
　　新基金募集规模不及预期，公募基金管理费率下行，行业竞争加剧；上游原材料价格波动影响，车企价格战压力等风险。