本期投资提示：
　　锂电：26Q3开工饱满，出货环增，板块业绩维持高成长。26年1-8月我国动力和储能电池累计产量为1523.9GWh，同比增长57.0%，招标侧，国内1-8月新型储能新增招标约690GWh、同比增长约173%，容量电价驱动网侧独立储能放量。Q3排产逐月走高，头部电池厂储能产线满负荷，供需紧平衡有望贯穿四季度。价格端，314Ah电芯均价较2025年底上涨超20%，Q3宁德时代两度上调报价、亿纬锂能9月起加价2%；预计Q3板块收入利润同比高增、环比改善，储能细分方向增速好于锂电整体增速。
　　光伏：业绩低位，板块修复条件逐步成熟。2026年上半年光伏板块仍处“业绩、估值与关注度”多重底部。1-8月国内新增装机容量97.19GW，同比锐减。产业出清和新技术标准落地带来改善，头部组件厂盈利弹性显现。随海外旺季启动及国内产业链顺价，三季度光伏企业业绩有望环比改善，板块反弹窗口打开，但整体修复仍以渐进为主。
　　风电：Q3陆风环比修复，海风仍需等待。2026年风电板块装机前低后高，根据国家能源局，2026年1-8月风电装机累计新增53.26GW，同比-9.84%，而26年7-8月新增装机14.64GW，同比+124.88%。预计Q3陆风板块业绩环比有所修复。海风方面，国内海风和欧洲海风中长期成长空间广阔，但短期新开工项目进度仍然较慢，后续国内海风开工、招标以及海外招标建设加速等事件有望陆续落地，对板块形成催化。
　　电网设备：保持稳健，配网环比修复。两网投资额定调，板块业绩确定性较强，预计Q3总体保持稳健增长。分板块看，上半年特高压招标加速，预计26年下半年开始逐渐进入交付高峰；配网/电表边际持续修复，26年第一批价格同环比保持修复，随着低价单陆续交付完，预计Q3配网端盈利边际继续改善。
　　 AIDC电源及液冷：产业趋势明确，订单兑现提速。1）AIDC电源：800VDC白皮书2.0发布，高压直流迈向落地，产业趋势与工程化节奏明确。服务器电源高功率产品迎来订单增长、小批量出货与收入确认。2）液冷：Rubin量产爬坡叠加海外CSP加码AI基建，推动液冷进入批量交付与业绩兑现。部分代工和Tier2厂商26Q2起已有订单或收入体现，供需缺口下海外订单向大陆外溢，Q3客户拓展、订单及产能扩张加速。
　　投资分析意见：锂电储能保持高速增长，风光业绩筑底，电网设备稳健，AIDC电源及液冷开始景气兑现。建议重点关注四条主线——1）真成长-宁德时代/亿纬锂能/中创新航/正力新能/科达利/豪鹏科技/博力威/富临精工/金风科技/海力风电/金雷股份/大金重工/阳光电源/阿特斯/海博思创/东方电缆等；2）周期复苏-鹏辉能源/湖南裕能/万润新能/龙蟠科技/恩捷股份/星源材质/尚太科技/多氟多/天际股份/德福科技/铜冠铜箔/嘉元科技/诺德股份；3）电网设备-思源电气/四方股份/金盘科技/伊戈尔/特锐德/平高电气/许继电气；4）AIDC电源及液冷-麦格米特/欧陆通/科华数据/科士达/锐明技术/蔚蓝锂芯/飞龙股份等。
　　风险提示：电动车销量不及预期；原材料价格大幅波动；海外贸易壁垒加深的风险。