一、AIAgent：大模型的“执行者”，迈向规模化商用新征程
　　AI智能体（AIAgent）是以大模型为核心““大脑”，融合记忆、任务规划、工具调用、自主执行等能力的智能系统，区别于传统对话机器人，具备独立决策、跨系统协同与自动化作业能力。市场空间上，IDC预计全球活跃Agent数量将从2025年的约2,860万增长至2030年的22.16亿，年复合增长率约139%；同期Agent年执行任务数将从440亿次攀升至415万亿次，智能体正从工具演变为可规模化调用的“数字劳动力”。政策层面，2025年8月国务院印发《关于深入实施““人工智能+”行动的意见》，政策定调叠加技术迭代，AIAgent已越过概念验证阶段，进入规模化落地的关键窗口期。
　　二、产业趋势研判：政策、商业化与推理需求三重共振
　　（一）顶层设计持续加码，智能体上升为国家战略
　　国务院““人工智能+”意见围绕六大重点领域与八项基础支撑作出系统部署，明确以行业应用需求为牵引，推动人工智能从底层技术研发转向终端应用与场景落地，目标2027年新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，2030年超90%。此外，全球首部智能体安全强制性国家标准《智能体应用安全基本要求》正式立项，将智能体安全要求上升为国家安全基线。智能体（Agent）生态成为AI产业竞争的关键维度，政策红利正从研发支持延伸至规模化应用的确定性引导。
　　（二）从功能型助手走向数字劳动力，商业化进程显著加速
　　IDC指出，Agent正在从功能型助手走向可规模化的“数字劳动力”，企业生产力的组织方式正被重塑——越来越多的任务交由一组可调用、可协作、可复用、可交付结果的Agent智能化处理。随着企业对Agent从“偶尔试用”走向“深度依赖”，Agent正深度嵌入业务流，围绕智能体开发平台、任务量计费的商业模式加速成型，AI应用的主线正由模型能力竞赛转向商业化落地兑现。
　　（三）任务复杂化驱动Token消耗跃迁，推理算力成为核心引擎
　　伴随Agent落地承接的业务任务复杂度持续提升，其推理深度、规划步数及工具调用链路同步延展，底层Token消耗规模将迎来跨越式增长：IDC预计，年度Token消耗将从2025年的0.0005 PetaTokens增至2030年的152,667 PetaTokens。Agent时代算力需求的重心正从训练端转向推理端，端云协同的推理算力、低延迟交互与终端智能化成为产业确定性增量方向，产业链中具备端侧智能与算力基础设施布局的环节有望充分受益。
　　三、投资建议
　　AIAgent正处于规模化落地的关键窗口期，政策加码、商业化加速与推理算力需求跃迁形成三重共振，产业链进入确定性成长期。建议围绕端侧智能算力、边缘推理算力与智能体应用落地等核心受益环节布局。
　　移远通信：全球领先的物联网综合解决方案提供商，卡位端侧智能体算力与连接核心入口。公司持续深耕端侧AI赛道，构建“模组+AIAgent+AI算法”一体化AIoT解决方案，实现从硬件到AI解决方案的全链路价值赋能；业务覆盖算力模组、端侧大模型、音频算法、视觉方案及Agentic IoT等领域，形成模型训练、适配到端侧高效部署与推理的完整能力闭环；已规划100 TOPS及以上算力的智能模组产品，充分受益于端侧智能体算力需求增长红利。
　　奥尼电子：AI推理算力服务器原厂，持续构建““端侧智能+边缘推理+云端算力”三位一体架构。公司AI推理算力部分产品已实现稳定量产与规模化交付，C端迭代推出AIPC、Mini PC、龙虾AI推理工作站二代等全栈边缘侧算力产品，B端面向企业、云厂商等中大型客户提供核心硬件及算力租赁服务；发布自研AIAgent OS 1.0边缘智能体操作系统，聚焦私有化、离线运行场景；打造AIHub开放生态平台，助力多场景AI应用规模化落地。
　　金山办公：国产办公软件龙头企业，推出办公智能体“WPS灵犀”，随后迭代升级为“AI办公全能伙伴”，落地演示、表格、文档三大智能体，实现从意图理解到自主执行的跨越；截至2025年末，WPSAI国内月活用户已超8,013万、同比增长307%，服务产生的日均词元（Token）调用量超过2,000亿，同比增长超12倍。公司明确2026年将深化Office Agent场景应用，加强智能体任务规划、工具调用等核心能力建设，目标成为国际一线办公智能体提供商。
　　风险提示：AI大模型技术迭代不及预期，智能体商业化落地及付费转化不及预期，行业竞争加剧，数据安全与合规监管趋严。