激光雷达为智驾感知层核心部件，行业壁垒高筑。激光雷达作为利用激光束实现扫描与测距的环境感知传感器，凭借高精度、长距离探测及全天候稳定工作的优势，在智能驾驶领域广泛应用。按扫描方式分为机械式、半固态与全固态三类，半固态在成本与性能间较为平衡，是目前量产车最主流的选择。行业壁垒多维交织：技术端覆盖核心芯片、整机集成与供应链协同全产业链，资金端研发投入高（头部厂商年度研发费用约6-8亿元、研发费用率约30%，单万台产线投资超1000万元），新进入者难以突破。技术趋势上，行业正迈向固态化、数字化、高线数，头部厂商加速推出“千线时代”高线数数字化激光雷达。
　　价格下探助推普及，激光雷达市场空间广阔。激光雷达成本从2016年单颗8万美元降至2025年主流产品约1800元/200美元，实现从“百万豪车专属”到经济型车的跨越。高阶自动驾驶加速渗透，据灼识咨询，2030年L2+及以上智能汽车出货量将逼近5000万辆、渗透率升至54%，激光雷达搭载率与单车搭载量同步攀升，行业同时受益“更多车搭载”与“每辆车搭载更多颗”双重红利。全球车用激光雷达市场规模预计从2024年12亿美元增至2030年321亿美元，2025-2030年复合增速达70.4%；905nm与1550nm技术路线并行发展。此外，机器人、仓储物流、除草机器人等非车端应用空间可观，进一步推动需求高。
　　行业格局高度集中，头部厂商优势显著。激光雷达行业巨头企业通过技术突破、规模化生产和资源整合占据优势地位，形成高效的市场整合效应。2025年，行业集中度进一步提高CR3为92.3%，同比提升5.8pct。其中，华为技术市场份额显著提升，2025年华为份额41.5%，较2024年增长14.1pct；禾赛科技份额33.8%，同比提升8.2pct。速腾聚创、图达通份额有所收缩，其中图达通市场份额由2024年的13.4%降至2025年的7.7%，仍位居行业第四。激光雷达价格持续下探，产品向小型化与低成本化、高性能化、技术融合化发展，高线数、数字化产品加速由落地走向车端。
　　投资建议：智能驾驶渗透率快速提升，催生巨大市场空间，叠加具身智能、仓储物流等领域，激光雷达需求高增长。头部厂商同步拓展空间相机等第二成长曲线，建议关注【禾赛科技】、【速腾聚创】、【图达通】。
　　风险提示：行业需求不及预期、原材料价格波动的风险、行业竞争激烈的风险。