事项
　　2026年9月24日当周，全球股票基金净流入154.8亿美元，处于2025年以来的47.3%分位数水平；全球债券基金净流入188.8亿美元，处于2025年以来的62.6%分位数水平。2026年9月24日当周，中国股票基金净流入38.5亿美元，处于2025年以来的80.2%分位数水平。从边际变化看，单周流量由上周的净流出21.7亿美元转为净流入38.5亿美元。
　　主要观点
　　全球流动性全景：货币市场基金资金大幅撤出，权益配置动能温和修复
　　2026年9月24日当周（9月24日~9月30日），全球资金的资产配置风险偏好延续修复。核心变化在于：全球股票基金单周由净流出104.4亿美元转为净流入154.8亿美元，分位数回升至47.3%，权益配置动能温和修复。与之形成鲜明对照的是，具备避险属性的货币市场基金单周由净流入107.1亿美元转为净流出986.9亿美元，分位数骤降至1.1%，为2025年以来罕见的极端流出周。与此同时，全球债券基金流入规模小幅扩大至188.8亿美元（分位数升至62.6%），为连续75周净流入。
　　核心市场资金洞察：美国股票基金由大幅流出转为微幅净流入
　　2026年9月24日当周（9月24日~9月30日），发达市场内部的资金流向趋于平稳，美国市场的剧烈波动明显收敛。美国股票基金在单周净流出192.8亿美元之后转为净流入1.3亿美元，分位数回升至29.7%，但流入规模仍处年内偏低水平，显示资金态度依旧谨慎；债券基金则延续净流入至148.0亿美元，为连续74周净流入，“债强股弱”的格局未改。欧洲股票基金单周净流入49.3亿美元（分位数80.2%），为连续13周净流入，但流入规模环比小幅回落；债券基金则由净流入转为净流出9.2亿美元。日本权益动能延续改善，股票基金单周净流入扩大至29.8亿美元（分位数84.6%），为连续6周净流入；债券基金由小幅净流出转为净流入2.3亿美元。
　　中国市场深度跟踪：总量由净流出转为净流入，被动与国内资金同步大幅改善
　　2026年9月24日当周（9月24日~9月30日），中国股票基金微观流动性由上期的净流出转为净流入，单周净流入38.5亿美元（分位数80.2%），回升至2025年以来较高水平。从资金结构看，被动型资金由上期的流出方重新转为主要驱动力，单周净流入44.0亿美元（分位数82.4%），国内资金同步净流入44.6亿美元，构成本期改善的核心动力。与之形成对照的是，主动型资金流出规模环比扩大至5.5亿美元，为连续第6周净流出，主动机构态度未现改善。此外，海外资金单周净流出6.0亿美元，为连续第2周净流出。整体来看，本期中国股票基金的流动性改善主要由被动与国内资金主导，主动与海外资金的方向背离表明本轮外资与主动机构的参与度仍然有限。
　　风险提示：
　　数据更新不及时、EPFR统计口径及样本出现调整。