每周经济观察
　　（一）景气向上
　　1、AI：本周Token调用量预计增速回升。截至9月27日，按平台周度预测口径，9月21日当周调用量预计约144.4T，较前一完整周的128.9T增长约12.0%。存储价格继续上涨，DRAM:DDR5(16Gb(2Gx8))现货平均价上涨3%，9月14日当周NANDFlash(64Gb 8Gx8 MLC)现货平均价上涨1.7%。
　　2、厄尔尼诺：截至9月16日当周，
　　3.4指数录得3.0，前值为2.9，也持续高于2015、2023年同期。
　　3、出行：截至9月26日当周，国内航班执行数同比+0.5%，环比前一周+5.5%。9月前26日累计同比+2%。8月同比+4%。
　　4、出口：港口集装箱吞吐量四周同比明显回升。截至9月20日当周，我国港口集装箱吞吐量环比+1.8%，上周为+2.6%；四周同比升至4.4%，上周为3.0%。
　　5、价格：建筑建材系价格上涨，稀土价格上涨。螺纹钢上海现货价收于3270元/吨，上涨1.2%；全国水泥价格指数上涨3.1%，南华玻璃指数上涨0.8%。中国稀土价格指数上涨0.6%。
　　（二）景气向下
　　1、华创宏观WEI指数继续回落。截至2026年9月20日，华创宏观中国周度经济活动指数（WEI）为2.62%，环比2026年9月13日的2.85%下行0.23%。
　　2、基建：高频略有回落。石油沥青装置开工率小幅回落，截至9月23日当周，开工率为23.7%，较前一周-0.9个点，较去年同期低16.4个点。螺纹钢主要钢厂开工率有所回落。截至9月18日当周开工率为35.1%，较上周-1.3个百分点，较去年同期低7.9个百分点。
　　3、价格：农产品价格普跌。猪肉、鸡蛋价格分别下跌1.7%、2%，蔬菜、水果价格分别下跌3%、0.2%。
　　4、土地溢价率：明显回落。截至9月20日当周，百城土地溢价率为0.9%，前值9.1%。8月为7.09%。
　　财政：新增专项债进度已快于去年同期。截至9月24日已知数据，全年新增专项债累计发行3.55万亿，完成全年进度80.6%（去年同期为3.66万亿，完成全年进度79.7%）。
　　利率：短端收益率抬升。截至9月24日，1年期、5年期、10年期国债收益率分别报1.2327%、1.4058%、1.6738%，较9月18日环比分别变化+0.29bps、-0.12bps、-0.82bps。
　　反内卷：监管层面，市场监管总局表态将加快推进《价格法》修订工作，研究修订《关于制止低价倾销行为的规定》，推动实施《互联网平台价格行为规则》，持续规范平台经济领域价格竞争行为；行业层面，本周主要涉及光伏储能行业，市场监管总局无条件批准通威股份，收购丽豪清能股权案。
　　风险提示：高频数据更新不及时。