事项
　　2026年9月10日当周，全球股票基金净流入789.6亿美元，处于2025年以来的96.6%分位数水平；全球债券基金净流入98.0亿美元，处于2025年以来的18.0%分位数水平。2026年9月10日当周，中国股票基金净流入33.8亿美元，处于2025年以来的78.7%分位数水平。从边际变化看，单周净流入规模较上周的16.3亿美元进一步扩大，环比增加17.5亿美元。
　　主要观点
　　全球流动性全景：避险资金撤出货币市场，权益配置动能升至年内高位
　　2026年9月10日当周（9月10日~9月16日），全球资金的资产配置风险偏好显著抬升。核心变化在于：具备避险与流动性管理属性的货币市场基金单周由净流入转为净流出713.5亿美元，分位数降至5.6%的年内低位（上周为43.2%）。与之形成鲜明对比的是，全球股票基金单周净流入规模环比激增695.4亿美元至789.6亿美元，分位数跃升至96.6%的年内高位。与此同时，全球债券基金流入规模环比回落至98.0亿美元（分位数降至18.0%），显示在权益资产吸引力显著增强的背景下，资金于债券与权益之间的再配置倾向明显。全球资金的风险偏好出现显著抬升，且资金集中流向权益的特征十分突出。
　　核心市场资金洞察：美国权益资金单周大幅回流，欧日市场动能分化
　　2026年9月10日当周（9月10日~9月16日），发达市场内部的资金流向出现明显反转，美国市场成为全球增量资金的绝对主导。美国股票基金在连续三周净流出后单周转为大幅净流入696.2亿美元，分位数跃升至96.6%的年内高位，占当周全球股票基金净流入总额的近九成；债券基金净流入规模则环比回落至59.5亿美元，呈现“股强债弱”的再配置特征。欧洲市场则表现为股债双向降温，股票基金虽维持连续11周净流入，但单周流入规模环比回落至29.3亿美元；债券基金单周转为净流出4.0亿美元。日本市场权益动能边际改善，股票基金连续4周净流入且规模环比上升至23.7亿美元；债券基金流入规模小幅下降。总体来看，本周发达市场资金的分化主线在于美国权益资产的集中回流，欧日市场更多表现为温和跟随或动能衰减。
　　中国市场深度跟踪：总量流入进一步扩大，被动与海外资金同步改善
　　2026年9月10日当周（9月10日~9月16日），中国股票基金微观流动性延续改善，单周净流入规模扩大至33.8亿美元（分位数升至78.7%），为连续第2周净流入。从资金结构看，被动型资金仍是主要驱动力，单周净流入36.9亿美元（分位数79.8%），国内资金同步净流入28.3亿美元。值得注意的是，海外资金单周由净流出转为净流入5.5亿美元，为本周值得关注的边际变化，显示外资配置意愿或出现阶段性回暖。与之相对，主动型资金流出规模连续第4周扩大（单周净流出3.0亿美元），主动管理机构的态度依然审慎。整体来看，当前中国股票基金的流动性改善仍主要由被动与国内资金支撑，外资转为净流入能否延续，将决定后续改善的持续性。
　　风险提示：
　　数据更新不及时、EPFR统计口径及样本出现调整。