上周ETF、融资资金小幅净流出，可跟踪资金整体供需紧平衡。从最新披露数据来看，公募基金呈现份额减少、规模微增的特征，或为部分投资者在市场反弹后离场。私募基金新增备案亦大幅减少。
　　投资者月度追踪。公募基金方面，呈现份额减少、规模微增的特征，或为部分投资者在市场反弹后离场。8月股票型和混合型基金整体份额整体小幅减少，总份额为6.45万亿份，环比减少842亿份，其中股票型基金份额减少了789亿份，混合型基金份额减少53亿份。从基金净值数据来看，截至2026年8月，开放式股票型+混合型基金的总净值为9.13万亿元，环比上升3065亿元。私募基金方面，经历7月规模大增后8月规模小幅回落，且新增备案规模减半。
　　货币政策与利率：上周（9/21-9/25）央行公开市场净投放7875亿元，未来一周将有7033亿元逆回购、6000亿元MLF到期。货币市场利率下行，短端国债收益率上行，长端国债收益率下行，同业存单发行规模下降，发行利率均上行。截至9月25日，R007上行1.9bp，DR007下行0.5bp，1年期国债收益率上行0.3bp，10年期国债收益率下行0.8bp，同业存单发行规模减少1428.0亿元，1M/3M/6M同业存单利率均上行。
　　资金供需：二级市场可跟踪资金紧平衡。融资余额下降，融资资金净卖出8.9亿元；ETF净流出2.7亿元；新成立偏股类公募基金份额减少。重要股东由净减持规模下降，公布的计划减持规模扩大。
　　市场偏好：行业偏好上，电子、交通运输、通信获各类资金净流入规模较高。宽指ETF以净赎回为主，其中上证50ETF赎回最多；行业ETF以净赎回为主，其中医药ETF赎回较多，信息技术ETF申购较多。净申购最高的为科创半导体ETF；净赎回最高的为华夏上证50ETF。
　　风险提示：经济数据及政策不及预期、海外政策超预期收紧。