产品定位：从“会聊天”到“会干活”，把Agent塞进日常入口
　　Muse是Meta推出的个性化AIAgent：能替用户在网页和App里真实执行多步骤任务，关闭应用后仍在后台运行。
　　“后台常驻”为重要分水岭：从“给答案”到“做事情”，从“在线才有响应”到“关掉App仍在推进”。Meta Muse目前仅限美国与加拿大的18岁及以上用户使用，需要Meta账号登录：WhatsApp内可直接对话调用Muse，移动端可通过App Store、Google Play下载App，也支持网页端直接访问。
　　采用“慷慨免费层+两档订阅”定价策略：①免费档：每周1亿Token，全部Agent功能可用，额度耗尽需等待重置；②Power（进阶订阅）：网页版$16/月，iOS端$20/月，每周额度5亿Token；③Maximum（最高档）：网页版$80/月，iOS端$100/月，每周额度30亿Token。
　　 Muse上线后的早期表现强劲。据Apptopia，截至9月25日，累计下载量超340万次，连续两周位居美加AppStore免费榜第一。据Similarweb,Muse美国移动端日活跃用户在11天内增长约10倍，达到约70万，是ChatGPT上线初期同期DAU（23.1万）的近3倍
　　投资建议
　　一方面，消费级Agent的竞争重点正在由单一模型能力转向“模型、算力、持久化上下文、安全执行及分发入口”的综合能力。Agent开始从低频问答工具转变为能够管理个人事务的长期入口。随着用户逐步交付数据、偏好及服务权限，产品黏性和转换成本有望持续提升。
　　另一方面，Agent可能重构消费互联网的流量分配方式。搜索、电商、OTA和本地生活平台的前端入口价值或受到影响，产业价值将在需求分配权与履约能力之间重新划分。消费级Agent有望沿“免费获客、付费订阅、交易分成”逐步推进。
　　建议关注：腾讯控股、阿里巴巴。
　　风险提示
　　全球宏观经济波动风险：全球经济不确定性增加，关税措施升级可能加剧经济衰退担忧，进而引发公众消费意愿降低，同时导致出口成本抬升。
　　用户增长不及预期风险：流量为平台变现基础，若用户增长不及预期，或导致流量规模及质量降低，影响收入及利润。
　　行业竞争加剧风险：Agent赛道竞争白热化，若其他平台持续分流用户，流量获取与商业化增长或将承压。
　　测算偏差和研报信息更新不及时风险。