1、焦煤：
　　山西加快煤矿复产，蒙煤通关持续低位。
　　焦煤价格高位回落，市场预期有所转弱。
　　2、焦炭：
　　后市有提降预期，关注化产利润贡献。
　　焦炭五轮提涨落地，焦化盈利开始转正。
　　3、动力煤：
　　港口煤价高位波动，三部门发文稳产稳供。
　　产地供给边际恢复，市场供需仍然偏紧。
　　 4、总体观点
　　煤价仍将高位波动，看好四季度煤炭行情。
　　供需紧平衡与价值重估开启，煤炭板块迎来历史性投资机遇。
　　风险提示
　　1、宏观风险：宏观经济增速放缓，需求持续性不足造成煤价回落（下行风险）
　　2、供应风险：安监力度减弱，保供政策加码，进口煤大幅增加（下行风险）
　　3、替代风险：新能源发电超预期增长，充分替代火电需求（下行风险）
　　4、地缘风险：国际煤价大幅波动，原油大涨导致全球能源危机（上行风险）
　　 5、其他风险：估值与流动性风险，数据库口径差异风险，情景预测不确定性风险等。