投资要点
　　一、Artificial Analysis（数据截至：2026-09-28）
　　Artificial Analysis综合能力指数覆盖25个代表模型（共674个）。
　　Intelligence Index Top5分别为Claude Opus 5.5 (max with fallback)58分、Claude
　　Fable 5.1 (max with fallback)53分、GPT-6 Astra (max)53分、Muse Spark 1.3(max)48分、GPT-6 Sol (max)48分。
　　单任务成本：最高为Claude Fable 5.1 (max with fallback)$7.63；最低为MuseGlimmer (high)$0.06。
　　单任务耗时：最低为Gemini 3.5 Flash-Lite0.9；最高为Qwen3.8 Max (0902)38.4。
　　能力-成本Pareto最优区本周覆盖模型：MiMo-V2.6-Pro、GLM-5.3-Flash。
　　能力-速度Pareto最优区本周覆盖模型：GPT-6 Astra (max)、Muse Spark 1.3(max)、GPT-6 Sol (max)、GLM-5.3 (max)、Grok 4.6 (high)。
　　二、OpenRouter平台Token消耗量（数据区间：2026-09-21 ~ 2026-09-27）
　　上周平台总调用量145.8TToken（环比+13.1%），API调用次数54.6亿次（环比+1.4%）。
　　Token使用量Top 5模型：1）DeepSeek V4.1 Flash (batch)19.6T（份额13.4%，环比+24.1%）；2）GLM 5.3 Flash (batch)16.3T（份额11.2%，环比+16.0%）；3）Space Bunny Alpha13.9T（份额9.5%，环比新增）；4）Hy4 preview9.6T（份额6.6%，环比-23.0%）；5）GPT-5.6 Luna (batch)8.5T（份额5.8%，环比-12.3%）。
　　市场份额Top 5提供商：deepseek24.4%（环比-2.5%）、google20.5%（环比+11.9%）、openai17.9%（环比+6.4%）、z-ai9.0%（环比-2.8%）、qwen6.4%（环比3.6%），合计78.1%。
　　三、Epoch AI全球数据中心与AI芯片（数据截至：2026-09-28）
　　全球追踪93个AI数据中心，合计等效算力14.0MH100e，IT总功率13.5GW，累计资本支出$511B。最大单站SpaceXAIColossus 2（1.11MH100e，946MW），前5大站点合计占27%。主要运营商：Google20个（3.67MH100e）、Meta16个（2.52MH100e）、Microsoft7个（1.69MH100e）。本周新增入列站点7座，在建GW级项目10座。
　　全球AI芯片累计出货等效算力30.5MH100e。供应商：Nvidia22160k H100e（累计占比73%）、Google TPU4837k、Amazon1021k、AMD1740k、华为708k。
　　主力芯片：B300累计10704k H100e（出货4237k颗）、H1004344k H100e、B2006423k H100e。
　　四、Silicon Data（数据截至：2026-09-27）
　　GPU租赁价格指数（USD /小时）：H100新云$2.70（周环比+3.8%）、超大规模云$7.18（+0.1%），价差$4.48；H200$3.33（+1.8%）；A100新云$1.57（+0.0%）、超大规模云$3.75（+0.0%）；B200$5.87（+2.3%）；MI300X$2.62（+0.0%）。
　　LLMToken支出指数0.99点（周环比-0.4%）。
　　内存价格指数：RAMIndex（GDDR6现货）$19.09（周环比+0.2%）。
　　风险提示：第三方数据统计范围等数据偏差问题；AI技术迭代不及预期；用户与收入增长不及预期；监管及安全风险；行业竞争加剧。