观点与逻辑：进入旺季，需求边际小幅好转，但整体恢复有限，供应维持偏低水平，当前聚烯烃整体供需维持偏紧，中长期来看，四季度新装置投产较多，供需预期逐步转向宽松。当前主要驱动逻辑仍在地缘，美伊局势仍面临较大不确定性，预计聚烯烃跟随油价高位宽幅波动。
　　成本：金十数据9月26日讯，据华尔街日报报道，美国官员表示，美国总统特朗普已拒绝伊朗提出的七天停火提议计划，并告诉助手们，他预计将在11月中期选举后恢复对伊朗的轰炸。
　　供给：当前供应维持偏低水平，根据装置检修计划，PE供应稳中微升，PP供应维持偏低水平，短期聚烯烃供应仍维持偏紧，中长期，因后期新投产较多，供应压力预计逐步攀升。截止9月17日当周，PE开工率为74.27%，周环比-0.84%，PP开工率67.13%，周环比-0.29%。
　　需求：进入旺季，需求边际逐步修复，下游开工负荷逐步小幅提负，但同比往年同期仍疲软。因原材料价格高位运行，抑制下游开工及拿货意愿，PE需求延续季节性改善，但PP下游需求恢复较为缓慢。
　　库存：9月24日，两油库存66万吨，与前一交易日相比-0.5万吨。截止9月24日，PE贸易库存8.306万吨（-0.552万吨），PP贸易库存7.185万吨（-0.167万吨）。
　　交易策略：单边：暂时观望；期权：建议双买策略。
　　风险提示：上行风险：地缘局势进一步加剧，油价继续大涨；下行风险：地缘缓和，油价大幅走弱。